الجمهورية الجزائرية الديمقراطية الشعبية
 وزارة التعليم العالي والبحث العلمي 

 المسيلة –جامعة محمد بوضياف    
 

 لسياسية  االحقوق والعلوم السياسية                                         ميدان الحقوق والعلوم  كلية
تخصص: قانون أعمال                    قسم الحقوق                                          

 
 

 
                                  

 
 
 

 إعداد الطلبة:                                                   
 مذكرة مقدمة لنيل شهادة الماستر أكاديمي، تخصص قانون أعمال 

 :إشراف الأستاذة     :                                              اعداد الطالب
 بن حليمة ليلى                                         أبو طعيمة أحمد      

 
 لجنة المناقشة

 الصفة  المؤسسة الجامعية  الرتبة العلمية  اللقب والإسم
 رئيسا جامعة المسيلة   

 مشرفا ومقررا  المسيلة  جامعة  بن حليمة ليلى 
 مناقشا المسيلة  جامعة  

 
2023/2024: المناقشةيخ تار 

الضمانات الممنوحة للمستثمر الأجنبي في إطار  
 الاستثمارات الأجنبية المباشرة



 
 

 



 
 

 
 



 
 

 الإهداء 
 بسم الله فاتحة الكتاب وفاتحة كل ش ي 

 خرةالأولى وال  ىبسم الله الذي له الحمد ف

 له وصحبه الكرام إوالصلاة والسلام على نبيه وقدوتنا ورسولنا محمد صلى الله عليه وسلام و 

مر الأجنبي في إطار الاستثمارات  أهدى عملي وجهدي المتواضع الموسومة بالضمانات الممنوحة للمستث

 الأجنبية المباشرة  

 إلى من ضحى بحياته من أجلي وتكبد مسيرة الوصول إلى معلمي وقدوتي وخليلي 

 والدي العزيز  

 إلى ملاكي التي حملتني بحب ووضعتني بحب وعلمتني معنى القيم والأخلاق والعلم    أمي الغالية 

 أدامكم الله بحياتي  إلى ظهري المتين وسندي بالحياة إخوتي

 إلى زهراتي وشمعات بيتنا أخواتي: حلا وأم عنان  

 مه ومقامه إلى جميع أفراد عائلتي كل باس

 إلى وطني الجريح وطن العز والشموخ 

 إلى دماء شهدائنا الأبرار الذين يسطرون بدمائهم الشريفة طريق الحرية والاستقلال  

 بيل مجدها وحريتها وإسلامها  وإلى كل قطرة دم سألت على هذه الأرض في س

 وإلى المصابين شفاهم الله وعفاهم وإلى أسرانا البواسل فك الله قيدهم بالعز ونصرهم 

 إلى أستاذتي ومن تحملتني في الإعداد الأستاذة بن حليمة ليلى 

 إلى أصدقائي داخل وطني الجريح وإلى أصدقاء الغربة  

 إلى زملائي في كلية الحقوق كل باسمه ولقبه 

 ى كل من ساهم في وصولي لهذه المرحلة وقدم لي يد العون.لإ

 أحمد محمد أبو طعيمة                                                                                 



 
 

 شكر وعرفان 
 

 الحمد الله على التمام بعد النقصان
 ومن باب من لا يشكر الناس لا يشكر الله 

ذتي ومشرفتي الدكتورة بن حليمة ليلى على ري وامتناني لأستايسعدني أن أقدم شك

 إشرافها على عملي وتحملي طيلة فترة الأعداد

 على 
ً
 بإسمه ومقامه شكرا

ا
كما أقدم شكري لأعضاء اللجنة المناقشة الكرام كلا

 وجودكم معنا في هذا العمل 

 إلى أساتذة كلية الحقوق والعلوم السياسية بجامعة محمد بوضياف م
ً
سيلة جميعا

 والتقدير.لاحترام ولكل من علمني حرف في حياتي لكم مني وافر الشكر وا

 

 

 

 

 

 

 

 

 



1 
 

 مةمقد
تقدم  يع العالم  د  في  دوله  وعلومه  ا قدراته  اختلافعلى  أي  بطريقة  مرتب  ،ا وثرواتها  ط 

القاستغلالها   ال  والثروات دراتلتلك  هذا  لأن  الدول  رزدهاالاو تقدم  والعلوم،  إليه  تصل   ةالذي 
وتوفير  والاقتصادية  الإنتاجية   ةقدر الورفع    ،التنميةوتحقيق    ،الأموالؤوس  ذب ر ج   بإمكانيةمرتبط  

 لسكانها. ذاتيالحماية والاكتفاء ال

الاستثمار بذلك  أحد  ويعتبر  تساهم  التي  الرئيسية  قائمة على أنه    اعتبارعلى    ،العوامل  عملية 
، ولذلك الاقتصاديةة تساعد في التنمية  ة إنتاجيلخلق قدر تحريك رؤوس الأموال العينية والمادية  

 ها. بلادهذا النوع من القدرات داخل  احتواء وجب على الدول

وتعزيز الترابط الدولي عن طريق الانفتاح   الاقتصادي  الانفتاحنحو    الاتجاهبد من  كان لاوعليه  
علىوالاقتصاديالتجاري   المبني  اق  ،  هما:تصادينظامين  هامين  النظام  و   سماليرأالالنظام    ين 
  ة وطريقة وضع الخطط الاستثماري   الخاص على الاستثمار  ماتأثيره هما  كان ل  لذانال  ،الاشتراكي
  كل منهما   هدفيكان    حيث  ،خرعن الأمنظوره الاستثماري  ب ختلف كل نظام  أ  أين  ةيالمستقبل

بدوره  ينقسم    ، والذيستثمارالدعائم الأساسية للامعتمدين على    اتحقيق التنمية بمختلف أنواعه ل
  ، هذا الأخير منه ما هو غير إلى نوعين أساسين هما: الاستثمار الوطني والاستثمار الأجنبي

 مباشر ومنه ما هو مباشر.

  الاستثمار   اهذب  قيامها  خلال  من  تحقيقها  إلى  تسعى  ودوافع  أهداف  لها  الأجنبية  فالشركات  لذلك 
ظ بها  ن الضمانات الأساسية التي تحافتبحث في الوقت نفسه على جملة مإلا أنها    ، الأجنبي

 على حقوقها وامتيازاتها المكتسبة. 

الأجنبي  إذن   الاستثمار  إطار  في  الأجنبي  للمستثمر  الممنوحة  الضمانات  موضوع  لدراسة 
نجاحها، وكيفية العمل   المباشر أهمية علمية تتمثل في دراسة كيفية وضع مخططات التنمية وا 

زيادة   الأموال    جذبعلى  إنرؤوس  في  كما  وتوظيفها  التنموية،  المخططات  على  تساعد  جاح 



2 
 

الاقتصادية بين الدول،   نمية وزيادة المنافسةالت  وبالتالي نجاح  ةضخ رؤوس الأموال داخل الدول 
زيادة يتعز و  وبالتالي  بالدولة  الخاصة  الاستثماري  البيئة  في  المستثمرين  والطمأنينة عند  الثقة  ز 

 .  دتدفق الاستثمارات داخل البلا

المباشر الأجنبي  الاستثمار  ضمانات  فإن  العملية  الناحية  من  في  أما  فعال  دور  زيادة    ذات 
فرص العمل والرفع من القدرات الإنتاجية وزيادة تلبية حاجات المجتمع وزيادة القدرة التكنولوجيا  

و  الفنية  الاقتصاديوالخبرات  النمو  وزيادة  وزيادةالإدارية  والخبرة  المعرفة  وتبادل  التنافسية   ، 
 . الدولية

بار أن  على اعت  منها ما هو موضوعي  ،موضوعهذا المن الأسباب لاختيار  ولقد دفعتنا العديد  
في خروج الدول من أزماتها الاقتصادية،    فعالاو   شر يشكل دورا أساسياالاستثمار الأجنبي المبا

استغلال كيفية    من أجل معرفة  لوقت الحاضرفي ا  للدول والأشخاص  استقطاباشكل  ي  نهكما أ
 .الاستثمارات هذه تدفقفي زيادة  من الضمانات تمنحهأصولهم الفائضة وما 

المباشر ومعرفة  التعرف على الاستثمار الأجنبي  يتمثل في الرغبة الملحة فيذاتي   وومنها ما ه
 بهدف الولوج إلى هذا العالم مستقبلا.  والمستثمرين، منح لتلك الاستثماراتالضمانات التي ت

إنجاز هذه  إلا الصعوباتالدراسة    أنه وبصدد  في    واجهتنا بعض  تنقص من عزيمتنا  لم  التي 
  والتي منها قلة الدراسات التي تطرقت إلى  صي لكل ما يتعلق بموضوعنا،مواصلة البحث والتق 

الموضوع وكثرة    بشكل خاص،  الموضوع  هذا إلى تشعب  آن  بالإضافة  في  عناصره وتشابكها 
 واحد.

ح  يهدف إلى تحقيق الربح وزيادة القدرات الإنتاجية وتعزيز الرو   روع استثماري بما أن كل مشو
ف الفوائض،  واستغلال  معرفة  إالتنافسية  بعد  إلا  يقوم  لا  الاستثمار  مجال  في  عمل  أي  ن 

العوائد،   تلك  لتحقيق  الملائمة  الاستثمارية  البيئة  حول  إلى طرح  الضمانات  دفعنا  الذي  الأمر 
 الإشكالية التالية: 



3 
 

الدولة    داخل  المستثمر  تشجيع  على  المباشر  الأجنبي  الاستثمار  ضمانات  ساهمت  كيف 
 ؟ المستقبلة للاستثمار

 الفرعية وهي: تساؤلاتجملة من ال الرئيسة وتندرج تحت هذه الإشكالية

 ؟ وأنواعهتثمار الأجنبي المباشر مفهوم الاس ما هو -1

 ؟ثاره آمحددات الاستثمار الأجنبي و فيم تتمثل  -2

 ؟ مانات الاستثمار الأجنبي المباشرأنواع ضما هي  -3

 ؟ رحماية ضمانات الاستثمار الأجنبي المباش ل آلية  هل هناك من -4

الذي يقصد  و  المنهج التحليليعلى  اعتمدناالفرعية،  تساؤلاتالو  الرئيسية وللإجابة على الإشكالية
المكونة له، وعناصره  :به إلى أجزائه  للكل  العقلي  التفكيك  الفكر   "  مبينا طبيعة  المقيمة بشأنه 

إلى ينظر  الذي  ودراستها   البشري  الظاهرة  تجزئة  من  الباحث  تمكن  التحليل  وممارسة  الكل، 
ا   1بعمق" المباشرل  تحليل  يه عل  نامدتع حيث  الأجنبي  الاستثمار  وآثاره  مفهوم  وأشكاله    ، وأهميته 
 وآلية حماية تلك الضمانات.  هضمانات وتفسير

 ، حيثبمقدمة بدأناهما ،لى فصلينإ ه الأخيرةهذ سيمقمنا بتق الدراسة  شكاليةإعلى  وللإجابة
إلى الإطار  نا فيهتطرقوالذي الأجنبي المباشر  ماهية الاستثمار  تناولنا في الفصل الأول

ثار الاستثمار آثم إلى محددات و  ،المبحث الأول المفاهيمي للاستثمار الأجنبي المباشر في 
يه الضمانات الممنوحة  أما الفصل الثاني فتناولنا ف ،في المبحث الثانيالأجنبي المباشر 

 ضمانات الممنوحة للاستثمار الأجنبي المباشرالأنواع  بينامار الأجنبي المباشر، حيث  للاستث
في  مانات الاستثمار الأجنبي المباشرالآليات التي تحمي ضوحددنا ، المبحث الأولفي 

وانتهينا   ليه في دراستناإجز عما تطرقنا و م اراستنا بخاتمة تناولنا فيهثم ختمنا د  ،المبحث الثاني
 

 

، ألقيت على طلبة سنة أولى ماستر قانون العام الاقتصادي،  1ـ هوشة فوزية، محاضرات في مقياس منهجية البحث العلمي1
 .13، ص2022ـ2021، 1نطينةكلية الحقوق، جامعة محمد منتوري قس



4 
 

  ، بالإضافة إلى تقديم بعضالدراسة هذه عداد إ التي توصلنا إليها أثناء  بمجموعة من النتائج
  البحث العلمي.المقترحات التي نأمل أن تساهم ولو بشكل متواضع في إثراء 



5 

 

 نبي المباشر.الفصل الأول: ماهية الاستثمار الأج
المواضيع المهمة التي تناولها العديد من الباحثين  أحد  يعد الاستثمار الأجنبي المباشر  

الاقتصادي    لارتباطه  والدارسين والنمو  التنمية  المعقدة  بمواضيع  المالية  والجهة والتدفقات 
باعتباره   الأجنبييالقانونية  العنصر  الأجنبي غير محد  حتوي على  الاستثمار  أن  بمكان  كما  د 

التكنولوجي    الحاصل  وزمان معين فهو مرتبط بالتطور الصعيد  دائم  أن الإ  باعتبارعلى  نسان 
 ذيالالتطور  البحث عن الأفضل لذلك دوما يكون الاستثمار الأجنبي المباشر مرتبط بمواضيع  

 سان. نيبحث عنها الإ

هذا   نتطرق  وفي  سوف  و إ الفصل  الباحثين  اليها  تطرق  التي  التعريفات  الاقتصاد  لى  رجال 
الدولي   المباشر،والهيئات  الأجنبي  الاستثمار  مفهوم  الأإوالتطرق    لتحديد  المختلفلى   ة شكال 

سيتم   كما  الأول(.  )المبحث  المباشر  الأجنبي  الاستثمار  أهمية  ومعرفة  الأجنبي  للاستثمار 
 ثاره )المبحث الثاني(.  آالاستثمار الأجنبي المباشر و  اتمحدد ىلإالتطرق 

 

 

 

 

 

 

 



6 

 

 المبحث الأول: مفهوم الاستثمار الأجنبي المباشر
تشكل   التي  الاستثمارات  من  كونها  المباشر  الأجنبي  للاستثمار  وجهة  التي  المفاهيم  تتعدد 

  لى مفاهيم الاستثمار إسنتطرق    ولذلك  وبالتالي اختلفت تعريفاتها،  ،ازدواجية بين النفع والضرر
 . )المطلب الثاني(  هميتهأ واعه و نأى إل مث )المطلب الأول(ر الأجنبي المباش

 الاستثمار الأجنبي المباشر.: تعريف مطلب الأولال
ى  إل، ومن ثم  )الفرع الأول(  المباشر  لاستثمار الأجنبيالاقتصادي لتعريف  إلى ال  سيتم الإشارة

 . )الفرع الثاني( ةالمنظمات والهيئات الدوليتعريف 

 جنبي المباشر.الفرع الأول: التعريف الاقتصادي للاستثمار الأ 
الاقتصاد رجال  تطرق    والباحثين   عرف  التي  المفاهيم  من  بالعديد  المباشر  الأجنبي  الاستثمار 

واحد   كل  وجهإفيها  من  المباشر  الأجنبي  الاستثمار  عرففنظره    تلى  جين  هقد  ان  قالباحث 
نشاؤها إتم  نه "السيطرة الفعلية والقانونية على الأصول التي  أالاستثمار الأجنبي المباشر على  

نه "العملية التي أموسى عرفه على  حمد  أعماد    ما الباحثأ.1س المال" أفي البلد المستضيف لر 
كيا بموجبها  ومختلف   نيقوم  والتوزيع  والإنتاج  السيطرة  لغرض  أصول  ملكية  بحيازة  مقيم 

 2ة" الأنشط

نزيهوقد   الدكتور  المقصود  عرفه  على    عبد  يمل  نهأمبروك  التي  الاستثمارات  ويديرها  تلك  كها 
  ،ملكيته لنصيب منها يكفل له حق الإدارة"  وأما بسبب ملكيته الكاملة لها  إالمستثمر الأجنبي  

 
 

ـبشير هارون، أثر الاستثمار الأجنبي المباشر على النمو الاقتصادي، أطروحة دكتوراه، تخصص السياسات التجارية والمالية   1
، باتنة ـ 1الدولية، غير منشورة، كلية العلوم الاقتصادية والتجارية وعلوم التسيير، جامعة الحاج لخضرباتنة

 .16ص ،2022ـ2021الجزائر، 
 .16نفسه، ص المرجع 2



7 

 

بطابع  ت وبالتالي   المباشر  الأجنبي  الاستثمار  يزاوله أيكون    الازدواجيةميز  نشاط  وجود  وله 
 .1"للمشروعو الجزئية أوالثاني ملكيته الكلية  ،المستثمر الأجنبي بالبلد المضيف

 .للاستثمار الأجنبي المباشر الفرع الثاني: تعريف الهيئات والمنظمات الدولية
الاستثمار  تعريف  في  الاقتصاديين  والخبراء  الباحثين  حذو  الدولية  والمنظمات  الهيئات  حذت 

الاستثمار "نه  أونتكاد على  الأ  قد عرفته منظمة الأمم المتحدة للتجارة والتنميةف،  المباشر  الأجنبي
لاقة طويلة المدى، تعكس مصالح دائمة ومقدرة على التحكم الإداري بين  ينطوي على الع  الذي

إنتاجية في دولة    ةو وحدأ)البلد التي تنتمي له الشركة المستثمرة( وشركة    شركتين في بلد الأم
 .  2المستضيفة( ....." وأ)البلد المستقبلة  أخرى 

للتجارة والتنمية   ما مؤتمر الأممأ قال عن الاستثمار الأجنبي    1999  عام  منعقد فيال  المتحدة 
تشغيل  :نهأب  المباشر الأقل  ل "  على  المستثمر  يملك  أن  شريطة  الدول  حدود  عبر  المال  رأس 

سواء كان المشروع جديدا أو عاملا وع،  الأسهم ذات الحق في التصويت في المشر   % من10
بالفعل شرطين    ،وقائما  المنظمة  اشترطت  فقد  ذلك  خلال  الم  فيمن  الأجنبي    باشرالاستثمار 

 : اهم

 ،جمالي رأس مال المشروعإمن %10ملكية  :أولا

 3. "القرار واتخاذدارة المشاركة في الإ :ثانيا 

 
 

،  2013ان، الطبعة الأولى،  حسين العصرية ة، لبن  مكتبة  الكريم كاكي، الاستثمار الأجنبي المباشر والتنافسية الدولي،عبد    1
 .16ص

لعلوم  ـ عمار زودة، محددات قرار الاستثمار الأجنبي المباشر، مذكرة الماجستير، غير منشورة، تخصص الإدارة المالية، كلية ا2
 . 31، ص2008ـ2007الاقتصادية وعلوم التسيير، جامعة محمد منتوري، قسنطينة ـ الجزائر، 

 .20ـ عبد الكريم كاكي، مرجع سابق، ص3



8 

 

 هميته. أأنواع الاستثمار الأجنبي المباشر و  :المطلب الثاني
الاستثمار   إلى  سنتطرق  وثم  ةالمباشر   ةالأجنبي  اتأنواع  الأول(  الاستثما إلى    )الفرع   اتر أهمية 

 الأجنبي المباشر )الفرع الثاني(.

 الاستثمار الأجنبي المباشر.أنواع : لالفرع الأو
الملكية) الافهنالك   حيث  من  الأجنبي  )ثانيا و (  ولاأستثمار  الخاصة  الصيغة  حيث  (  من 

ات الأجنبية من حيث الهدف إلى الاستثمار   الأجنبية العابرة للقارات )ثالثا( وأخيراالاستثمارات  و 
 . ( )رابعا

 : ينقسم هذا النوع من الاستثمارات إلى: أولا: من حيث الملكية

المشترك  اتالاستثمار   :1 بين    ة:الأجنبية  المشاركة  على  الاستثمارات  من  النوع  هذا  يقوم 
الأموال   رؤوس  في  المشاركة  سوء  الأأ الأطراف  الإدارية  و  الفنية  أعمال  الخبرات  و أو 

حدى مشروعات الإعمال الذي  إ"  :نهأتثمارات على  رف هذا النوع من الاسالاقتصادية، حيث ع
حدى الأطراف مؤسسة أجنبية تمارس حقا في  إ و أكثر يكون  أو يشارك فيه طرفان  أيمتلك فيه  

 إدارة المشروع الاستثماري دون السيطرة عليه"  

لى ذلك فالمشاركة في المشروع الاستثماري لا تشترط فقط حصة رأس المال بل قد  إبالإضافة  
المشاركة بكل حصة  يكون   إدارية....( كما يمكن  )تكنولوجيا،  الخبرة  إبداء  مشاركة من خلال 

 1رأس المال في حين يقدم الطرف الاخر الكفاءة التكنولوجية. 
الأجنبي:  بالكامل    ةالمملوكات  الاستثمار   :2 الاستثمارات للمستثمر  من  الشكل  هذا  يعتبر 

مشروع المقام في الدولة المضيفة ملكية كاملة    أي  مالالأجنبية المباشرة التي تكون ملكية رأس  
ذاته بالمشروع  بدءا  الأجنبي،  للمستثمر  الدول    حتى  ومطلقة  من  تدخل  دون  والتسيير،  الإدارة 

 
 

ـوهيبة مخلوفي، دور الاستثمار الأجنبي المباشر في قطاع المحروقات وأثره على التنمية المستدامة حالة الجزائر خلال الفترة 1
حة دكتوراه، تخصص نقد بنك وتمويل، غير منشورة، كلية العلوم الاقتصادية والتجارية وعلوم التسيير،  ، أطرو 2016ـ  2015

 . 08، ص2016ـ  2015ة ـ الجزائر، جامعة قاصدي مرباح، ورقل



9 

 

في الأصل   الطريقة  إلى سوق   بناءات المضيفة، وقوم هذه  بأكملها  المؤسسة  نقل  على عملية 
بعبارة أخرى   أو  ة والفنية والتسويقية والتمويلية ومهارات أخرى نقل مهاراتها الإداري دولي معين 

استغلال   المؤسسة  تستطيع  حتى  الكاملة  سيطرتها  تحت  مؤسسة  شكل  في  مستهدف  بلد  إلى 
 1خبرتها التنافسية بالكامل. 

بالتملك   الشركات  لهذه  التصريح  كثيرا  تترد  المضيفة  النامية  الدول  من  الكثير  أن  نجد  ولذلك 
الاستثما لمشروعات  سياسية الكامل  أثار  يترتب عليها من  ما  الاقتصادية  التبعية  ر، خوفا من 

احتم من  الحذر  ذلك  وكل  والدولي  المحلي  الصعيدين  حالة  على  سيادة  الشركات   احتكارال 
الكامنة وراء عدم تفضيل  النامية، فهو من بين أهم الأسباب  الدول  الجنسيات لأسواق  متعددة 

 2. رات المملوكة بالكامل للمستثمر الأجنبيكثير من دول العالم الثالث للاستثما
الكلي الأجنبي،    والامتلاكوهو شكل وسط بين الامتلاك الكلي المحلي    :مشروع التجمعات  :3

بصفته صاحب علامة  الأجنبي  جهة  من  الطرفين،  بين  اتفاقية  نطاق  في  العمل  يضل  حيث 
التجم  خلال  من  يريد،  معين  لمنتج  قياسية  مواصفة  صاحب  أو  السوق  تجارية  دخوله  في  يع 

المحلية دون انتقال استثماراته بشكل مباشر ولكن بانتقال منتجه مجزأ وسط الحلقة الإنتاجية أو  
تقتض حسبما  الإنتاجية  الحلقات  آخر  في  الكلية  الاعتباراتي  التجميع  للاستثمار   الإستراتيجية 

 3ط.الأجنبي المباشر التي غالبا ما تكون شركات دولية النشا
 الاستثمارات إلى: هوتنقسم هذ: من حيث الصيغة الخاصة :ثانيا

 
 

وحة ـ مبروكة شافية مصطفاوي، قياس محددات الاستثمار الأجنبي المباشر في الدول النامية دراسة حالة عينة من الدول، أطر 1
دكتوراة، تخصص تسويق وتجارة دولية، غير منشورة، كلية العلوم الاقتصادية والتجارية وعلوم التسيير، جامعة الشهيد حمه 

 .  08ص ،2023ـ2022لخضر، الوادي ـ الجزائر،  
روحة دكتوراه، ـ ناصري نفيسة، دور الاستثمار الأجنبي في تمويل التنمية الاقتصادية في البدان النامية حالة الجزائر، أط2

،  2014ـ2013 تخصص مالية دولية، غير منشورة، كلية العلوم الاقتصادية والتسيير، جامعة أبو بكر بلقايد، تلمسان ـ الجزائر،
 . 134ص

البحوث 3 مجلة  استكشافية،  دراسة  احصائه  وطرق  المباشر  الأجنبي  الاستثمار  لتصنيف  الحديثة  الاتجاهات  الياس،  ميدون  ـ 
 . 44، ص2020، سبتمبر02، عدد04ارية، مجلد والدراسات التج



10 

 

جزء من أراضي  "  ا:نهأتعرف المناطق الحرة على  :  ستثمار الأجنبي في المناطق الحرةالا  :1
  و بالقرب منها أو الجوية،  أالبحرية، والبرية،    الإستراتيجية ها  ذالب على منافالدولة، يقع في الغ

ال أجزاء  باقي  عن  معزولة  تكون  فيبحيث  معينة  خاصة  لقوانين  وتخضع  السيادة    دولة،  ظل 
الكاملة للدولة، أين يتم فيها ممارسة الأنشطة الاقتصادية المختلفة، والتعامل فيها بصورة خاصة 

، وغيرها من الإجراءات بحيث لا يطبق على هذه المعاملات الاستيراديةمن النواحي الجمركية  
أو "هي مناطق مغلقة ومعزولة وغير مأهولة بالسكان،    1. "هاالعادية المعمول ب   تلك الإجراءات

 2والتي تدخل فيها الكثير من السلع غير الممنوعة، دون جمركية رسمية للدخول".
 الاستثمار في الأنشطة الاستخراجية.  :2

ا  أسه ر   وعلى  أنواعها،  بمختلف  اجيةر ستخ الإ  الأنشطة   مجال  في  تبرم  عقود  خلال  من  وذلك
مؤسسة  المحروقات )عادة  بين  بدور  متعددة  كبرى   شركة  تكون   ما  أجنبية    المنفذ   الجنسيات( 
ي الت  المحلية  المؤسسات  لصالح  لاحقا  للإنتاج  الفني  التنفيذ  والتنقيب وحتى  الاستكشاف  لعمليات

 .العامة والإدارة الملكية بمزايا متمتعة تبقى
  واستكشاف  إيجاد  من  ةالأجنبي  المؤسسة  وتمكن  النجاح  حالة  في  أنه  على  الطرفان  باتفاق  وذلك
فإنها  تلك  تسعى  ثم  ومن  العمليات،  تلك  مصاريف  لتعويض  لإنتاجا  من  جزء  تستحق  المادة، 

لجعل  الأجنبية  المؤسسة   الطرفين،   بين  مشتركة  شراكة  لتحقيق  كوسيلة  الخطوة  هذه  المستثمرة 
 3التعويض. على الحصول لها يحق لا الأجنبية المؤسسة فإن الفشل حالة في وأما
 الاستثمارات: هذهشكال أومن : ثمارات الأجنبية العابرة للقاراتالاست :الثثا
وهي شركات ذات رؤوس أموال ضخمة تتركز من    الشركات متعددات الجنسيات:استثمار    :1

لى الدول الأخرى من خلال فروعها، ويدير إحدى الدول وتنقل نشاطاتها  إم في  خلال المركز الأ
 

 

 . 45ـ المرجع نفسه، ص1
التنمية 2 تحقيق  في  المباشر  الأجنبي  الاستثمار  اشكال  من  كشكل  الحرة  المناطق  دور  عائشة،  عميش  عاشور،  مزريق  ـ 

العلوم الاقتصادية والتجارية وعلوم الاقتصادية الإقليمية، الملتقى الوطني الأول افاق التنمية الإقليمية والمكانية في الجزائر، كلية  
 . 03التسيير، جامعة ادرار، ص 

  .46ـ ميدون الياس، مرجع سابق، ص3



11 

 

م مركز رئيسيا لها، كما أن العديد  من الوطن الأ ذمجلس إدارة يتخ  نشاطها على المستوى الدولي
من الشركات الصغيرة والمتوسطة دخلت في حلبة العالمي ومن البديهي أن يطلق عليها شركة  

 1متعددة الجنسيات.
  بلدانها خارج إلى نشاطها يمتد وطنية مشروعات  عن عبارة وهي الشركات الدولية: استثمار :2

  تكتسب بموجبها الحكومات بين دولية اتفاقية بموجب تنشئ والتي نشاطها بتعدد زوتتمي الأم،
  النامية وبالأخص آسيا شرق  لدول وقد كان والتعمير، للإنشاء الدولي بنك الك يالقانون وجودها

 العناصر مشاركة الأجنبية بشرط للشركاتامتيازات  بمنح تمثلت الشركات هذه مع  تعامل  منها
 2الاستثمارية.  المشاريع تلك في الوطنية

الهدف: الأجنبية من حيث  الاستثمارات  من شكل   رابعا:  الأجنبي  الاستثمارات  أهداف  تختلف 
ن كانت كلها تجمع لتحقيق العائد الربحي   لأخر  مها إلى: يوبالتالي يمكن تقسوا 

نحو الجنسية    ةتسعى العديد من الشركات متعدد  الاستثمار الباحث عن الثروات الطبيعية:  :1
من الموارد الطبيعية والموارد الخام التي تتمتع بها العديد من الدول النامية وخاصة في  الاستفادة

وال البترول  الإمجالات  الصناعات  من  والعديد  من  غاز  النوع  هذا  ويشجع  الأخرى،  ستخراجية 
ومدخلات   الرأسمالية  السلع  من  الواردات  وزيادة  الأولية  الموارد  من  الصادرات  الإنتاج زيادة 

 3الوسطية والموارد الاستهلاكية. 
الكفاءة:  :2 عن  الباحث  الشركات   الاستثمار  تقوم  عندما  الاستثمار  من  النوع  ذلك  ويتواجد 

من   النوع  ذلك  ويتميز  الأرباح،  زيادة  بهدف  المضيفة  الدولة  في  بالاستثمار  الجنسية  متعددة 

 
 

 . 46ـ المرجع نفسه، 1
 .47صميدون الياس، مرجع سابق، ـ 2
دون   الجزائر،  ـ جمال منصر، الاستثمارات الأجنبية المباشرة وأثارها على التنمية الاقتصادية، مجلة الاطروحات الجزائري،3

 . 40ص ،2015عدد، 



12 

 

ا في  التجارة  توسيعية على  أثار  من  لديه  بما  زيادة  الاستثمار  المضيفة وذلك من خلال  لدولة 
 1الواردات من مدخلات الإنتاج، وكذلك تنوع الصادرات، ويتميز بقدرته على النفاذ للأسواق.

 :الفرع الثاني: أهمية الاستثمار الأجنبي المباشر
يؤثر الاستثمار الأجنبي المباشر على النمو الاقتصادي من خلال جذب زيادة إنتاجية العوامل  

ية، وزيادة كفاءة استخدام الموارد البشرية والمادية في الاقتصاد. يتم العمل في هذا الإجمال
الجانب من خلال ثلاث قنوات لقياس الأثر المباشر على العوامل الهيكلية في اقتصاد الدول  

  والتداعيات المضيفة، وهي الروابط بين الاستثمار الأجنبي المباشر وتدفقات التجارة الخارجية
 عمال في الدول المستضيفة للاستثمارات الأجنبية. ارجية الأخرى تجاه قطاع الأمل الخ والعوا

هاماً   دوراً  المباشر  الأجنبي  للاستثمار  أن  النمو  إحدى    باعتبارهكما  في  المساهمة  المتغيرات 
ارات الأجنبية  الاقتصادي ولقد شهد الربع الأخير من القرن العشرين نمواً ملحوظ لتدفق الاستثم

جميع  الم في  ذلك  أباشرة  في  السبب  ويرجع  ن  العالم  ولاسيما ألى  إنحاء  البلدان  من  العديد  ن 
للتنمية النامية الشاملة  استراتيجيتها  من  جزءاً  المباشر  الأجنبي  الاستثمار  استقطاب  جعلت   ،

 2الاقتصادية.
ستثمارية  فالمشروعات الا يلعب الاستثمار الأجنبي دورا هاما في مجال التنمية البشرية، كما

 3ركة تعمل على خلق فرص عمل جديدة مما يساهم في حل جزء من مشكلة البطالة. المشت
لى الاستفادة مما إولذلك ترمي جهود البلاد النامية المشجعة لتدفق الاستثمار الأجنبي المباشر 

داريةتملكه الشركات الأجنبية من تكنولوجيا ومعرفة فنية و  قد ، اذ أن بعض البلدان النامية ا 

 
 

، المجلة ARDLـ نرفين أحمد ماهر عز، محددات الاستثمار الاجنبي المباشر في مصر باستخدام تحليل الانحدار ونموذج1
 . 502، ص2018، 04، العدد04العلمية للدراسات التجارية والبيئية، المجلد 

، 04المباشر، صندوق النقد العربي، الامارات، العدد ـ محمد إسماعيل، جمال قاسم حسن، كريم زايدي، الاستثمار الأجنبي2
 . 15، ص2022

، مذكرة 2018ـ1990باشر على النمو الاقتصادي في الجزائر فترة الاستثمار الأجنبي الم  ـ العايب ايمان، بوقريعة خولة، أثر3
 .  06ص ،2020ـ2019ئر،ماستر، تخصص اقتصاد نقدي وبنكي، غير منشورة، جامعة عبد الحفيظ بوالصوفى، ميلة ـ الجزا 



13 

 

لا أن عدم توافر التكنولوجيا يحول دون تنفيذ إتتوافر فيها الأموال اللازمة لإقامة المشروعات 
 1تلك المشروعات. 

 ثاره أو  الاستثمار الأجنبي المباشر تمحددا لثاني:االمبحث 
جنبي المباشر على مجموعة من العوامل والمحددات التي من شانها جذب  الاستثمار الأ قومي

فالعوامل ومحددات الاستثمار الأجنبي هي التي تبين  ، أي مكان ىلإجنبي المباشر الاستثمار الأ
جنبية مباشرة يحددها أ استثماراتن تدفق رؤوس الأموال على شكل أدوافع الاستثمارات، كما 

مسارها لمناطق محددة وفي هذا  على مجموعة من العوامل والمحددات التي من شانها أن توثر
 ثم آثاره )المطلب الثاني(   )المطلب الأول(اسة تلك المحددات المبحث سنقوم بدر 

 . الاستثمار الأجنبي المباشرجذب المطلب الأول: محددات 
 )الفرع الأول(  لى الدولة المضيفة إ  الاستثمار الأجنبي المباشرجذب    محدداتوسيتم الإشارة إلى  

 . الفرع الثاني() ومحددات جذب الاستثمار الأجنبي المباشر المرتبطة بالمستثمر
 :محددات الاستثمار الأجنبي المباشر الخاص بالدولة المضيفة :لالفرع الأو

 لدولة المضيفة محددات خاصة تقوم على جذب الاستثمار الأجنبي المباشر وهي: 
  :المحددات الاقتصادية  :أولا

 تقوم المحددات الاقتصادية الخاصة بالاستثمار الأجنبي المباشر على:
ذا  إيعتبر حجم السوق محدد من محددات تدفق الاستثمار الأجنبي المباشر، ف  وق:حجم الس  :1

مكانيات التوسع، فإن الاستثمار الأجنبية المباشرة  إكان هذا السوق كبير ونشط وواعد يملك كل  
 2تتدفق باتجاهه أملا في تحقيق أقصى عائد والعكس صحيح.

 
 

،  23ـ حسين عبد المطلب الأسرج، سياسات تنمية الاستثمار الأجنبي المباشر إلى الدول العربية، بنك الكويت الصناعي، العدد1
 .  06، ص2005

 .70ـ عبد الكريم كاكي، مرجع سابق، ص2



14 

 

م السوق كلما كان أكثر جذباً للاستثمار  كما يعبر حجم السوق عن حجم الطلب، فكلما كبر حج 
ن هذا الأخير يبحث دوماً على الطلب الكافي لتغطية التكاليف مع تحقيق  المباشر، لا  الأجنبي

 1أرباح مقبولة. 
و معدل النمو السكاني عن حجم السوق أنصيب الفرد منه  وأكما يعبر الناتج المحلي الإجمالي 

ويمكن   مؤشر  اعتباربل  منهم  العالم ،  له  أي  الى  الاقتصاد  انفتاح  درجة  إلى  بالإضافة 
 2الخارجي. 

فضيق السوق  ،  ويعد حجم السوق من المتغيرات الهامة جدا المؤثرة في الاستثمارات الأجنبية 
المحلي الناجم عادة عن انخفاض القدرة الشرائية لدى غالبية السكان بسبب التفاوت الكبير في  

الدخل   ال توزيع  لوانخفاض معدل نمو  للفرد  الحقيقي  ه تأثير سلبي على الاستثمار......،  دخل 
وحجم السوق لا يقاس فقط بعدد المستهلكين بل بحجم الدخل الوطني وبكيفية توزيع هذا الدخل 

 3على أفراد المجتمع. 
هم الدوافع لزيادة تدفق الاستثمارات الأجنبية  أ وفرة الموارد الطبيعة أحد  تعتبر الموارد:عوامل  :2

شرة للدول الغنية بهذه الثروات، ومن ناحية أخرى تمثل وفرة مصادر الطاقة مثل، البترول، المبا
 .والغاز، والثروات المعدنية الأخرى فرصة للدول للتغلب على إشكالية نقص الموارد المالية

 
 

ل الطرد، مجلة الإستراتيجية والتنمية، ـ لعلمي فاطمة، كرومي سعيد، الاستثمار الأجنبي في الجزائر: عوامل الجذب عوام1
 . 88ص ،2012، 02، العدد02المجلد

ادية والقانونية للاستثمار الأجنبي المباشر في مصر، المجلة العلمية  ـ يحيى حسين علي، فاطمة الحملاوي، المحددات الاقتص2
 .  1096، ص2022، يناير01، العدد03للدراسات والبحوث المالية والتجارية، كلية التجارة، جامعة دمياط، مصر، المجلد 

،  2013ـ سعيدي يحيى، الاستثمار الأجنبي المباشر، الطبعة الأولى، إثراء لنشر والتوزيع، عمان، الأردن، دون طبعة، 3
 .  144ص



15 

 

حيث يعتمد تحسن الوضع الاقتصادي للدولة على استخدام الأمثل لهذه الموارد ولا يتأتى ذلك  
مإ خلالا  بعمليات  ن  للقيام  المتخصصة  الأجنبية  الشركات  جذب  والاستخراج   الاستكشافل 

 1املي التقنية والمهارة. على إوبناء قطاع للصناعة الاستخراجية في ظل الاقتصاد 
لى إشكال الاستثمارات الأجنبية المباشرة حيث تسعى هذه الأخيرة  أكما تشكل الموارد شكل من  
يعية كالمعادن، والمواد الخام، و المنتجات الزراعية، وكذلك الموارد  الحصول على الموارد الطب

في إطار النوع الأول الوصول العوامل المحددة للموارد   ذخ ؤ البشرية لاسيما المتخصصة منها وي
والإنتاج مثل )المعرفة التقنية ، براءات الاختراع ، العلامات التجارية العائدة للشركات المحلية(  

 2نتاج بأرخص الأسعار. لإنموذج فإن الشركة تستثمر لوفقا لهذا ال
الاقتصادي:  ا  :3 الاستثمارلانفتاح  الاقتصاديات إ  المباشر  الأجنبي  يميل  نحو  التوجه  لى 

المغلقة،   الخارجي معناه   واتجاهالمفتوحة وبعيدا عن الاقتصاديات  العالم  للتعامل مع  الاقتصاد 
مر الذي يضمن حسن  و عناصر الإنتاج الأ أاري  عدم وجود أية قيود على حركة التبادل التج

الكفاءة الاقتصادية في توجيهها، وعدم وجود أية اختلالات في هذه الأسواق "عناصر الإنتاج" 
لتحقيق  أوبما   المستثمر الأجنبي يسعى  فإنه يهتم بالكفاءة الاقتصادية    أفضل ن  ربحية ممكنة، 

 القيود. وبعيد عن فرض 
لى الاقتصاديات المفتوحة على العالم الخارجي،  لمباشرة تميل بطبيعتها إفالاستثمارات الأجنبية ا

حركة   على  قيودا  تضع  بطبعها  التي  المغلقة،  الاقتصاديات  من  وتنفر  الكبير،  للعائد  ضمانا 
 . 3التبادل الدولي التجاري، وعلى حركة عناصر الإنتاج 

 
 

 

شرة  ـ هشام طلحي، انعكاسات مناخ الاستثمار من خلال المؤشرات الاقتصادية الكلية على تدفقات الاستثمارات الأجنبية المبا 1
في كل من الجزائر والمغرب، أطروحة دكتوراة، تخصص اقتصاد دولي، غير منشورة، كلية العلوم الاقتصادية والتجارية وعلوم  

 . 199، ص2022ـ 2021لتسيير، جامعة محمد خيضر بسكرة ـ الجزائر،  ا
م مؤشرات مناخ الاستثمارات دراسة  ـ نزهان محمد سهو السامرائي، محددات ودوافع الاستثمار الأجنبي المباشر وعلاقتهم بأه2

تحليلية للدول المضيفة والشركات المستثمرة "إشارة خاصة للعراق والدول العربية"، مجلة تكريت للعلوم الإدارية والاقتصادية،  
 .  251، ص2016، 34، العدد12جامعة تكريت، كلية الإدارة والاقتصاد، العراق، المجلد

 .72ص ـ عبد الكريم كاكي، مرجع سابق،3



16 

 

 المحددات المرتبطة بالسياسات الاقتصادية الكلية:  :ثانيا
الاستثمار تيع لجذب  ضروري  شرطا  بالاستقرار  وتتمتع  واضحة  اقتصادية  سياسة  وجود  بر 

المجالات سواء   القيام بذلك، حيث يكون ذلك في مختلف  المباشر وتكون حافزا على  الأجنبي 
 خ .. الالسياسة النقدية، المالية، الضرائب، التشريع الاجتماعي الخاص بشرط الشغل والتامين...

التقييدات التي تطرأ على السياسات الاقتصادية الكلية يؤثر على مصداقية ع وكثرة  ن التراج ولأ
الدولة، ويجعل المستثمر الأجنبي في وضعية متذبذبة وغير مستقرة في حالة تخوفه من تراجع  

 1الحكومات وتغيير الاتفاقيات والقوانيين المتفق عليها، وهذا خاصة عند تغير الحكومات. 
 السياسية والتشريعية   ثالثا: المحددات

 ي:  تالة ذات تأثير على الاستثمار الأجنبي ويمكن تناولها كيتعتبر المحددات السياسية والتشريع
هم أ : يعد الاستقرار السياسي وعدم وجود اضطرابات داخل الدولة من  المحددات السياسية  :1

ال الاقتصادية  القوانين  وكذلك  الأجنبي،  المستثمر  تجذب  التي  استرداده العوامل  له  تضمن  تي 
ن ذلك لا يعني أن المستثمر الأجنبي لا يستثمر في الدول غير  ألا  إرباحه دون عناء.  ألأمواله و 

 2. المستقرة سياسيا، فهو يُقْدم ذلك على ذلك إذا كان الربح كبير ومجزياً بصورة غير عادية
قدمة لدراسة العوامل دولة مت  21شركة من    400كما ورد في دراسات البنك الدولي التي شملت  

% 61المستثمرون بالحسبان في اتخاذ القرارات الاستثمارية في الدول النامية أن    يأخذهاالتي  
ن المخاطر النابعة من أسباب سياسية في الدول تلعب دورا هاما في أمن المستثمرين يعتبرون  

 قرارات الاستثمار في البلدان النامية.  

 
 

ـ عبد الحق طير، محددات جذب الاستثمار الأجنبي المباشر وجدواه في الجزائر، أطروحة دكتوراة، تخصص اقتصاد تطبيقي  1
دارة المنظمات، غير منشورة، كلية العلوم الاقتصادية والعلوم التجارية وعلوم التسيير، جامعة قاصدي مرباح، ورقلة ـ الجزائر، وا  

 . 34، ص2018ـ  2017
 .133عيدي يحيى، مرجع سابق، صـ س2



17 

 

ات السياسية التي من الممكن  ر ي غتالسياسي والاجتماعي وطبيعة اللذلك فإن مدى استقرار النظام 
حدوثها ومخاطر التأميم ومصادره والتدخل الحكومي النشط في العمليات الاقتصادية تعتبر من  

 1. قرارات الاستثمار اتخاذعندا الاعتبار هم المتغيرات التي يأخذها المستثمرون بعين أ 
المحددات الرئيسية المؤثر في   أحدحي القانونية والتشريعية  تعد النوا:  المحددات التشريعية  :2

القانونية   اتخاذ النواحي  بدارسة  المستثمر  يقوم  حيث  الأموال،  رؤوس  وتوجيه  الاستثمار  قرار 
السائدة في الدولة المضيفة لكي بتعرف على درجة الأمان والاستقرار التي سيعمل فيها من فيها  

التشريعي جاذباً للاستثمار   الإطار  ولكي يكون   لى أخرى إدولة  وتختلف تشريعات الاستثمار من  
 الأجنبي المباشر لابد من توافر عدة مقومات منها:

تنفيذ    الأنظمة  تطبيق  على  قادر  فعال  قضائي  نظام  وجود  الوضوح،  الشفافية،  الثبات، 
وتنفيذ   التقاضي  إجراءات  سرعة  بالإضافة  الأحكامالتعاقدات،  يكفل  إلى،  نظام  حماية    وجود 

 2حقوق الفكرية.

 الفرع الثاني: محددات الاستثمار الأجنبي المباشر المرتبطة بالمستثمر 
 للمستثمر الأجنبي عوامل خاصة يبني عليها استثماره ومن هذه العوامل: 

 معدل العائد على الاستثمار:  :أولا
الاستثمار الأجنبي العوامل الهامة والرئيسية في جذب    إحدى  يعتبر معدل العائد على الاستثمار

لأ هي  المباشرة  العامة  القاعدة  يتجه    أنن  لا  الأجنبي  في  إالمستثمر  الأجنبي  الاستثمار  لى 
، مع أخذ  بعد تعديله بمعدل المخاطر التجارية وغير تجارية على  الأالخارج إلا إذا توقع عائدا  

في   التنافسية  والقدرة  الأجنبي  الاستثمار  بمناخ  الخاصة  الأخرى  اتخاذ    لاعتبارامحددات  عند 
 3قرار بالاستثمار في دولة معينة. 

 
 

 

 .67ـ66ـ عبد الكريم كاكي، مرجع سابق، ص1
 .24ـ مبروكة شافية مصطفاوي، مرجع سابق، ص2
   .64ـ عبد الكريم كاكي، مرجع سابق، ص3



18 

 

 : سعر الفائدة :ثانيا 
س المال، وبالتالي التأثير على  أيعتبر سعر الفائدة من أهم العوامل المؤثرة في الحركة الدولية لر 

وبالتالي  خر.  تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر، خاصة وأن أسعار الفائدة تختلف من بلد لآ
رئيسي لتدفق الاستثمار الأجنبي المباشر، فرؤوس الأموال تتجه أينما  عر الفائدة محدد  يعتبر س

الفائدة  أسعار  كانت  أينما  تتوطن  لا  فإنها  صحيح،  والعكس  مرتفعة،  الفائدة  أسعار  كانت 
 1منخفضة.

 : جتكاليف الإنتا :ثالثا
بالاستثمار للقيام  للمستثمرين  جذب  عامل  الإنتاج  تكاليف  انخفاض  حيث   يمثل  المباشر، 

عتبر تكاليف  ت كما  2نتاجهم الضخم الاستفادة من مزايا اقتصاديات الحجم. إ يستطيعون من خلال 
الأم الدولة  في  الدول   ،الإنتاج  في  الأموال  لتوظيف  المستثمر  تدفع  التي  الأسباب  بين  من 

ليد العاملة أو  المضيفة ذات التكاليف المنخفضة، سواء تعلقت هذه التكاليف بالمواد الأولية أو ا
 3غيرها. 

 الثاني: أثر الاستثمار الأجنبي المباشرالمطلب 
المباشر   الأجنبي  المقومات كميزان   تأثيراتهللاستثمار  العديد من  بها على  يوثر  التي  الخاصة 

 والسياسة الاقتصادية )الفرع الثاني(    والتكنولوجية  العمالة)الفرع الأول( وعلى    والنقد  المدفوعات
 .)الفرع الثالث( المحلي والاستثمار

 الأجنبي والنقد  على ميزان المدفوعاتأثره  :لالفرع الأو
ذايعت المباشر  المدفوعات  اخصوص  ، تأثير قوي   بر الاستثمار الأجنبي  والنقد   )أولا(على ميزان 

 ويكون التأثير كالتالي:  )ثانيا(الأجنبي
 

 
 

 .64ـ عبد الكريم كاكي، مرجع سابق، ص1
 . 65ـ المرجع نفسه، ص2
 .22ـ مبروكة شافية، مرجع سابق، ص3



19 

 

 على ميزان المدفوعات:أثره   :أولا
ساعد راسمي السياسة الاقتصادية  ية التي تن أهم المؤشرات الاقتصاديعتبر ميزان المدفوعات م

دارة الاقتصاد القومي  على الاستثمار الأجنبي المباشر يساهم في تحسين    نإوبالتالي ف   ،توجيه وا 
لى توفير رؤوس إن هذه الاستثمارات تودي لأ في البلدان النامية المضيفة نظراميزان المدفوعات 
والتكنولوج  يودي  الأموال  الذي  الأمر  والخبرات  فائضاً  إيا  يحقق  بما  الإنتاج  طاقة  زيادة  لى 

 1. لتصدير
 : على النقد الأجنبيأثره  :ثانيا

هنالك وجهات نظر مختلفة في هذا الشأن الأول تتعلق بالمدرسة الكلاسيكية والثانية تدور حول 
الأجنبي المباشر على    رأي أنصار المدرسة الحديثة، وهذا من خلال دراستهما لأثر الاستثمار

 البلد المضيفة.  إلىتدفقات النقد الأجنبي 
زيادة معدلات فأنصار   الجنسيات تعمل على  المتعددة  الشركات  الكلاسيكية يرون أن  المدرسة 

الأجنبي   النقد  إضافة  إتدفق  المحولة  حجم  لكبر  وهذا  الخارج  أجور إلى  مرتبات  تحويل  لى 
حج العاملين صغر  ذلك  في  يتسبب  كما  المشروع  ،  بداية  عند  الأجنبية  للشركات  الأموال  م 

 2الاستثماري.
قرار الاستثمار بالدول المضيفة من طرف المستثمر    اتحادن  أ  فيرون   رواد المدرسة الحديثةما  أ

لى زيادة حصة الدولة من النقد  إلى دخول النقد الأجنبي، وهو ما يودي بدوره  إدي  ؤ الأجنبي سي
النقد والتي تعتبر كوسيلة تمويل دولية تقوم خت في الاقتصاد من  هذه الكتلة التي ض  ، الأجنبي

بين   الموجودة  الفجوة  حجم   احتياجاتبسد  وبين  التنمية  مشروعات  لتمويل  اللازمة  الدولة 
أو الأ الشركات كأجور  المدخرات  تدفعها هذه  التي  النقدية  الكتل  أن  الموجودة محليا كما  موال 

 
 

 أبو ستين، أثار ومخاطر الاستثمارات الأجنبية وسبل مواجهتها، بحث منشور، كلية الحقوق، جامعة ـ محمود معمر عبدا لله1
 . 06ص ،2014ـ2013المنصورـ مصر،

ـ مفتاح صليحة، نوعية المؤسسات وتدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر في الجزائرـ دراسة قياسية، أطروحة دكتوراه، تخصص 2
ة، كلية العلوم الاقتصادية والتجارية وعلوم التسيير، جامعة جيلالي ليابس، سيدي بلعباس ـ الجزائر،  اقتصاد التنمية، غير منشور 

 . 45، ص2020ـ  2019



20 

 

لى تنشيط الدورة الاقتصادية عن إالمدخرات المحلية بالإضافة    لى زيادةإللعمالة المحلية تؤدي  
 1طريق الصرف على الاستهلاك.

 :والتقدم التكنولوجياعلى العمالة  :الفرع الثاني
 وسنتطرق إليهما كالتالي: 

 على العمالة:  :أولا
ار العديد  يقف أمام تنمية الكثير من الدول النامية، مما يهدد استقر   تعتبر مشكلة البطالة عائقا 

المتزايدة المعدلات  الذي بدأ  من الأنظمة والحكومات في ظل  السكاني  يظهر بحدة منذ    للنمو 
الثانية العالمية  الحرب  رؤو الأ  نهاية  جذب  على  المضيفة  الدول  تنافس  من  زاد  الذي  س  مر 

في الحركة الضخمة لرؤوس الأموال هذه ولا من أجل الدافع   الأموال الأجنبية ليس فقط طمعا
ني  عجل توفير مناصب شغل للأيدي العاملة المحلية وهو ما يأ نما من  ا  للتنمية المحلية فقط، و 

وتأهيل    ،ضمنيا لتدريب  كذلك  النامية،  المجتمعات  في  المتفشية  البطالة  حدة  من  التقليل 
 2".  ةرييالمحلية والرفع من قدراتها التسيالإطارات 

 :التكنولوجياالتقدم  على  :ثانيا
من أصبح  به    لقد  إلىأن  المسلم  وتطبيق    التوصل  وطويلة    الاختراعاتهذه  الاختراع  شاقة 

التكاليف العلماء    ،وباهظة  من  كبير  عدد  توفر  وتستلزم  طائلة  أموال  توظيف  تتطلب  فهي 
فضلا عن   الماهرة،  العاملة  واليد  والفنيين  المناسبةوالباحثين  البيئة  تواجد  تعمل    ،ضرورة  لهذا 

الاستثمار الأجنبي المباشر طمعا منها في اكتساب التكنولوجيا الحديثة    الدول النامية على جلب
الدول   هذه  على  العسير  من  والتي  ذكرها  السابق  إنتاج  متطلبات  توفير  على  العمل  من  بدلا 

 3توفيرها خاصة في الأجل القصير.
 

 

 .93،92ـ عبد الكريم كاكي، مرجع سابق، ص1
 . 97ـ المرجع نفسه، ص2
مذكرة ماستر، تخصص   اسة تحليلية،الاستثمار الأجنبي المباشر على التنمية الاقتصادية في الجزائر در   ـ مقلاتنى محمود، أثر3

 . 77ـ76، ص2018ةـ الجزائر، ماي، قالم8مالية وتجارة دولية، غير منشورة، كلية العلوم الاقتصادية وعلوم التسيير جامعة 



21 

 

البلد إلى  التكنولوجيا  لنقل  قناة  أهم  المباشرة  الأجنبية  الاستثمارات  تعتبر  النامية، عن وبذلك  ان 
وعات مشتركة مع رأس  طريق إنشاء المشاريع المملوكة للمستثمر الأجنبي أو الدخول في مشر 
والخدمية أو  التمويلية  و  المال الوطني العام فيه والخاص، في مجال الصناعات الاستخراجية أ

 1عن طريق مشاريع وعمليات التجميع في تلك الاقتصاديات.

 سة الاقتصادية والاستثمار المحليعلى السيا :الفرع الثالث
 كالتالي:   يمكن تناول ذلك التأثير

 على السياسة الاقتصادية:  :أولا
يعتبر الاستثمار الأجنبي المباشر وسيلة الدول المصدرة له للسيطرة على البلدان المضيفة له،  

الاقتصادية   بالتالي يعرض مصالحها  قد يرهنه،  ما  يؤدي  إوهو  التبعية، مما  استنزاف   إلىلى 
واندثار صناعاتها الناشئة وهو ما يكرس المفهوم الاستعماري بنظرة جديدة. هنالك وقائع   مواردها

رادتها السياسية على  إلى فرض إكثيرة تثبت استخدام الدول المصدرة لرأس المال لأساليب تهدف 
الجنسية يمكن   النامي أو ذاك، وعليه فالشركات متعددة  البلد  على سيادة    ن تشكل خطراأهذا 

 2الدول وترهن قرارها السياسي، خاصة إذا ما تعرضت مصالحها للخطر.
تلك   بتأثير  المتعلقة  القضايا  بعض  المباشرة  الأجنبية  للاستثمارات  المعارضون  يثير  ولذلك 
الحكومات  لضغوط  للخضوع  قابليتها  وكذا  المضيفة  للدولة  العامة  السياسة  على  الاستثمارات 

غير   بشكل  المصالح الأجنبية  تعرض  وكذا  الجنسيات،  متعددة  الشركات  خلال  من  مباشر 
 . الضغوط أيضاالوطنية للدولة المضيفة لهذه 

لى الانتقاص من الاستغلال الاقتصادية والسياسي إومن ثم فإن نشاط تلك الشركات قد يودي  
يودي الجنسيات  متعددة  الشركات  نشاط  أن  كما  متفاوتة،  بدرجات  ولكن  المضيفة  لى  إ  للدولة 

المنتفعين   الشركات حيث تضم طبقة  تلك  ترتبط مصالحها بمصالح  المنتفعين  خلق طبقة من 

 
 

 .08ـ محمود عبد الله أبو ستين، مرجع سابق، ص1
 .100، 99عبد الكريم كاكي، مرجع سابق، ص ـ 2



22 

 

مجموعة من التجار والموردين والوكلاء والسماسرة وغيرهم ويشكل هؤلاء مجموعة ضغط للدفاع 
 1. عن تلك الشركات ولو على حساب المصلحة الوطنية

 على الاستثمار المحلي:   :ثانيا
المحلي  الاستثمار ثر  ؤ ت الاستثمار  على  المباشرة  الأجنبية  تمتلك   إذاات  المضيفة  الدول  كانت 

تكنولوجيا متقدمة بواسطة شركاتها المحلية وأن هذه الشركات لها قدرة على إحلال التكنولوجيا  
يتم تمويله من خلال رؤوس أموال   القديمة، وأن الاستثمار الأجنبي  جنبية فهنا  أالحديثة محل 

 2يز معدل النمو الاقتصادي في الدول المضيفة. تكاملي والذي من شأنه تحفينشا الأثر ال
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 
 

، 01جنبي المباشر في البلدان التي تمر بمرحلة انتقال، مجلة اقتصاديات شمال افريقيا، المجلد ـ زيدان محمد، الاستثمار الأ 1
 . 135، ص2004، 01العدد

  .38ـ هشام طلحي، مرجع سابق، ص2



23 

 

 الفصل الأول  صةخلا
جل أيعتبر الاستثمار الأجنبي المباشر مكمل أساسي للخطط التنموية التي تضعها أي دولة من  

الغة من خلال  نه ذات أهمية بألى القدرة التنافسية التي يسير عليها العالم كما يتبين  إالوصول  
توظيفها   يتم  التي  القدرات  من  وغيرها  دارية  وا  فنية  وخبرات  تكنولوجيا  قدرات  من  يحتويه  ما 
المضيفة   الدولة  داخل  والتكنولوجيا  الاقتصادي  والعوامل  الموارد  وجود  أن  كما  التنمية  لتحقيق 

المباشر مما  تساعد على الحصول على الأنواع المختلفة التي يتشكل منها الاستثمار الأجنبي  
المباشر الدولة  يساهم في نجاح الاستثمار الأجنبي  الوصول    داخل  التنمية بشكل  إوبالتالي  لى 

 . رعأس
ء على التكنولوجيا أو  اثار التي يرتبها الاستثمار الأجنبي على مختلف المناحي سو لآن ا أكما  

درت الدول على تجنب  السوق أو العملة أو الاستثمار المحلي، وغيرها من المناحي، يؤكد عدم ق
المباشر   الأجنبي  الاستثمار  الدولة    لأنهفكرة  داخل  المباشر  الأجنبي  الاستثمار  يحقق  ما 

نجاح خطط التنمية والنمو الاقتصادي بشكل خاص  ا  الخبرات و   اكتسابالمضيفة يساعدها على  
 ارية الفنية والإد والخبراتالتكنولوجيا والاقتصادية  اكما يساعدها على زيادة قدراته

 
 
 
 
 
 
 



24 

 

 رالفصل الثاني: الضمانات الممنوحة للاستثمارات الأجنبي المباش
 الاستثمارية ومدى جاذبيتها ذات عامل مهم في تشجيع المستثمر على الاستثمار   البيئةتعتبر  

الأم  الخارجي الدولة  دائرة  البيئة   ،والخروج من  تهيئة  المضيفة  الدولة  يقع على عاتق  وبالتالي 
 . التي من خلالها تحرك عجلة التنمية الاقتصادية ، للاستثمارات الخارجية وجعلها صالحة

بيئة  لتوفير  الدول  بها  تقوم  التي  والتدابير  السياسات  من  مجموعة  الضمانات  هذه  تعد  كما 
لى حماية حقوق ومصالح المستثمرين الأجانب وبالتالي فأن  إاستثمارية مستقرة ومناسبة تهدف  

ن فهمها    يتجزأبي المباشر جزءاً لا  ضمانات الاستثمار الأجن من بنية الاقتصاد الوطني للدول وا 
توفيرها بشكل فعال يساهم في جذب الاستثمارات الأجنبية المباشرة وتعزيز التنمية الاقتصادية و 

الفصل سنتطرق  أنواع الضمانات )المبحث الأول( وثم  إ  للبلدان وفي هذا  آليات حماية إلى  لى 
 )المبحث الثاني(  جنبي المباشرضمانات الاستثمار الأ

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 



25 

 

 المبحث الأول: أنواع الضمانات الممنوحة للاستثمار الأجنبي 
المستثمر   حقوق  بحماية  تكفل  التي  الوسائل  الأجنبية  للاستثمارات  الممنوحة  الضمانات  تعتبر 

أي من  الاستثمارية  ومشاريعه  عوائده  على  هذ  والحفاظ  خلال  ومن  لها  يتعرض  قد    ا مخاطر 
نتطرق   سوف  والمعاملة إالمبحث  الملكية،  حماية  ضمانات  منها  الضمانات  من  مجموعة  لى 

و   )المطلب  الوطنية الأموال،ضمانات  الأول(  تحويل  حرية  مثل  والاستقرار    أخرى 
 التشريعي)المطلب الثاني( 

الخاصة بالاستثمار الأجنبي المباشر   مان عدم نزع الملكيةالمطلب الأول: ض
 :موالؤوس الأ وحرية تحويل ر 

الملكية  سنتناول     الفرع  )حرية تحويل رؤوس الأموال  وضمان  الفرع الأول(  )ضمان عدم نزع 
 .  الثاني(

 من الاستثمار الأجنبي المباشر. نزع الملكيةعدم الفرع الأول: ضمان 
 وسنطرق إلى:

 :هاوصور الاستثمارات الأجنبية المباشرة  موقف الفقهاء والقانون من نزع ملكية :أولا
للمساس يوصف فقهاه القانون حق الملكية بأنه حق جامع مانع إذا هذا الحق يكون دائم عرضه 

به وانتزاعه من قبل الدولة باستخدام أدوات قانونية مختلفة ومن هنا فأن الخشية من نزع الملكية  
الأكبر   العائق  الواقع  أيعد  في  يؤدي  قد  المال  رأس  استقطاب  المستثمريإمام  ابتعاد  من  لى  ن 

ولعل   التجاري  نشاطهم  نزع   أبرزمزاولة  في  التمييز  وعدم  الملكية  نزع  حظر  القيود هي  تلك 
 1الملكية والالتزام بأداء التعويض.

 
 

العدد  ـ رغد فوزي عبد الطائي، ضمانات المستثمر الأجنبي ـ دراسة تحليلية، مجلة الكوفة للعلوم القانونية والسياسية،1
 . 110، ص2014،18



26 

 

رضيها وقد تمنع  أومن المعروف أن لكل دولة ذات سيادة كاملة الحق في تنظيم الملكية على  
و  فيها،  التملك  من  هو  أالأجانب  أيضا  عليه  المتفق  من  الدولة  أنه  على  الحقوق    احترامن 

 حقوق ملكية بشكل قانوني.  اكتسابللأجانب تاحت الدولة أالمكتسبة للأجانب إذا ما 
الاستثمار تضمن بندا بمقتضاه تلتزم الدولة المستضيفة للاستثمار بحماية   اتفاقياتأن هنالك  لاإ

اتفاقية المستثمر الأجنبي ضد مصادرة أو نزع ملكية الاستثمار، ومثال ذلك عل الشرط  ى هذا 
 ما يلي:   05الاستثمار المبرمة بين المغرب إيطاليا الواردة التي جاء في مادته 

قت يحد من حق الملكية أو ؤ و مألا يخضع مستثمرو الطرفيين المتعاقدين لأي إجراء دائم    :1
الانتفاع   أو  الرقابة  أو  والأن  باستثماراتهمالحيازة  القوانين  به  تسمح  كانت  إذا  الجاري إلا  ظمة 

 ا عن قرار قضائي، العمل بها أو كان ذلك ناتج
لا يمكن لاستثمارات الطرفين المتعاقدين أو استثمارات مستثمريها أن تؤمم أو تنوع ملكيتها    :2

أو تخضع لتدابير ذات أثر مماثل للتأميم أو نزع الملكية فوق إقليم الطرفين المتعاقدين إلا إذا 
 كان ذلك:

 ة العامة، من أجل المنفع :أ
 على أساس غير تمييز ووفق إجراء قانوني،  :ب
 1مقابل تعويض سريع، عادل ومناسب.: ج

الدولي أن لكل دولة ذات سيادة كاملة بالحق في تنظيم الاستثمارات  القانون  ومن هنا يعترف 
إقليمها  وملكية داخل  للتجارة الأجانب  المتحدة  للأمم  الأول  المؤتمر  في  جاء  ما  ذلك  ومثال   ،

الذي أقر بحق كل دول في التمتع بحرية ثرواتها الطبيعية في مصلحة  (  CNUCEDالتنمية )و 
 ية الاقتصادية وسعادة شعوبها. التنم

وتنظيم    إذاولكن   الأجانب  ملكية  في  التصرف  بحق  للدولة  يعترف  الدولي  القانون  كان 
دة بأحكام القانون فهذا لا يعني ممارستها لاختصاص مطلق فهي مقي  ،استثماراتهم فوق إقليمها

 
 

لية للفقه والقضاء  ـ زكريا الغزاوي، المسؤولية الدولية للدولة في إطار الاتفاقيات الدولية لحماية وتشجيع الاستثمار، المجلة الدو 1
 . 123، ص2021، 01، العدد02والتشريع، المجلد  



27 

 

أو المصادرة احترام مبدأ " الحد  الدولي العرفي التي تفرض على الدولة اتخاذها لتدابير التأميم  
 1الأدنى لمعاملة الأجانب " والذي تعني أن سيادة الدولة في هذا المجال مقيدة وغير مطلقة. 

او  اتحاد  دول  بين  المبرمة  الاستثمار  التشجيع وضمان  اتفاقية  في  العربية  ورد  الموقعة  لمغرب 
النزع حيث نصت الاتفاقية في    1990تموز    23بتاريخ   الملكية من خطر  على كيفية حماية 
 ( على: 15مادتها )

هذه  إخضاع  يمكن  ولا  المتعاقدة  الأطراف  أحد  من  رعايا  استثمارات  انتزاع  أو  تأميم  يمكن  لا 
أي  إالاستثمارات   الأطر إلى  تراب  على  مشابهة  نتيجة  له  إذا  جراء  إلا  الأخرى  المتعاقدة  اف 

 توفرت الشروط التالية:
تتخذ تلك الإجراءات لفائدة المصلحة العامة وطبقا للصيغ التي ينص عليها القانون في البلد   :أ

 ،المضيف للاستثمار
 ، تتخذ تلك الإجراءات المذكورة بدون تمييز :ب
لال مدة لا تزيد على سنة  تتم مرافقة تلك الإجراءات بدفع تعويض عاجل وعادل وفعلي خ   :ج

 2ية صفته القطعية وقابل لان يحول بكل حرية. من تاريخ اكتساب قرار نزع الملك
المشروع   ملكية  نزع  صور  النظام    باختلاف  الاستثماري وتختلف  إلى  المضيفة  الدولة  نظرة 

كونها   ن هذه الصور ورغم اختلافها فهي تشترك فيأالقانوني الذي يحكم إجراء نزع الملكية، إلا 
إلى   على  تؤدي  أو  الاستثماري  ملكية مشروعه  من  المستثمر  حرمان  في  المتمثل  الأثر  نفس 

الأقل المساس به بصورة سلبية، كما تشترك في خاصية ضرورة استنادها إلى نص قانوني يبرر  
نزع  أهم صور  وتتمثل  مؤسساتها  إحدى  الدولة  إلى  خاص  شخص  من  الملكية  لنقل  اتخاذها 

 3. يلي  الملكية فيما
 

 

شورة، كلية الحقوق والعلوم  ـ نزليوي صليحة، عقد ضمان الاستثمار الدولي، أطروحة دكتوراه، تخصص القانون، غير من1
 . 204ـ 200، ص،2021السياسية، جامعة مولودي معمري، تيزي وزو ـ الجزائر، 

 من اتفاقية التشجيع وضمان الاستثمار بين دول اتحاد المغرب العربي.  15ـ انظر للمادة 2
انون عام اقتصادي، كلية الحقوق،  ـ سالم ليلى، الضمانات القانوني الممنوحة للمستثمر الأجنبي، مذكرة ماجستير، تخصص ق3

 . 119، ص2012ـ2011جامعة وهران ـ الجزائر، 



28 

 

 التأميم  :1
التأميم على   قانون  أيعرف  الخاصة في نشاط معين بمقتضي  الممتلكات  للدولة  نه" عمل ينقل 

وللمصلحة العامة بغرض استغلالها والسيطرة عليها لتوجيهها نحو هدف معين" أو انه" مصادرة  
أو   استثماري  التأم   أكثرمشروع  ويعتبر   " الطبيعة  الثروة  يم ظاهرة  يتعلق بمصدر من مصادر 

لى نقل ملكية إقانونية مستقلة ومتميزة عما عداه من نظم أخذ الملكية، وذو طبيعة قانونية واحدة  
 1لى الملكية العامة. إالمشروع من الملكية الخاص 

 المصادرة  :2
جراء تتخذه الدولة المضيفة بغرض الاستيلاء على ملكية كل أو بعض الأموال دون أي  إوهو  

نى فالمصادرة عموما يقصد بها العقوبة التي توقع في مواجهة شخص أو  تعويض، وبهذا المع
تستولأ وبمقتضاها  معينين  كل    يشخاص  على  لهؤلاء  أالدولة  المملوكة  الأموال  بعض  و 

 2دون أداء أي تعويض.  الأشخاص
 : لى نوعينإوتنقسم إجراءات المصادرة 

السياسية أو في أعقاب  تكون في أعقاب الثورات الاجتماعية أو  و   :مصادرة إدارية  أ: التغيرات 
 على كل من تعاونوا مع الأعداء. تصفية بعض الطبقات أو توقيع الجزاءإلى هدف تالحرب، و 

فالمصادرة    وهي  :مصادرة جنائية  :ب مقابل،  دون  الدولة  إلى ملك  الجاني  يملكه  إضافة مال 
ا الجرائم  لإحدى  تبعية  كعقوبة  العادية  المحاكم  عن  تصدر  قد  المنصوص  الجنائية  لجنائية 

 3عليها. 
 نزع الملكية للمنفعة العامة  :3

 
 

،  2022، 547دولي للاستثمارات الأجنبية، مجلة مصر المعاصرة، عددـ هاني محمد خليل العزازى، النظام القانوني ال1
 . 333ص

 . 120ـ سالم ليلى، مرجع سابق، ص2
إطار الاستثمارات الأجنبية المباشرة،   نات الممنوحة للمستثمر الأجنبي فيـ كرواز خديجة نور الهدى، سعيدي وسام، الضما 3

بلحاج بوشعيب، عين تموشنت ـ الجزائر،   مذكرة ماستر، تخصص قانون خاص، غير منشورة، كلية الحقوق، جامعة
 . 15ـ14، ص2021ـ2020



29 

 

إج العامة  يعتبر  للمنفعة  الملكية  الدولةإ راء نزع  به  تقوم  استثنائي  المستثمر  لبنزع م  ،جراء  كية 
جل المنفعة العامة، حيث لا يتم اللجوء إلا في حالة عدم جدوى الوسائل الأخرى  أالأجنبي من  

قرار   كإصدار،  احترامهافقا الإجراءات قانونية ينبغي على الدولة  المنتهجة والذي يجب أن يتم و 
إداري يتضمن وجوبا نزع الملكية للمنفعة العامة، مع تحديد الأملاك والحقوق العقارية المطلوب 
نزع ملكيتها وهوية المالكين وأصحاب الحقوق المعنيين وكذلك تحديد الطرق التي يتم من خلالها  

 المنصف للمستثمر الأجنبي.دفع التعويض العادل و 
  :التعويض الناتج عن نزع الملكية :ثانيا

موضوع ملكية الأجانب من المسائل التي خضعت لعدة تغيرات على المستوى الوطني   أصبح
والدولي، ومن أهم هذه المتغيرات طهور بعض القيود التي تؤثر على حق ملكية الأجانب أهمها  

التأميم   المصادرة،  الملكية،  تمارسه  نزع  دولياً  معترف  أصبح  والذي  التمييزي،  الإجراءات  أو 
، وثرواتها لكنها في المقابل ملزمة بتقديم تعويض للمستثمر  إقليمهاالدولة في إطار سيادتها على  

بالحماية   تحظي  التي  الأموال  من  حرمانه  إلى  تؤدي  التي  للإجراءات  تعرضه  عند  الأجنبي 
 1الدولية. 

 : تقدير التعويض :1
حسن تقديره    لنسبة للمستثمر الأجنبي لذلك يعدة تقدير التعويض ذات أهمية بالغة بامسال  تعتبر

بالطريقة التي تضمن المصالح الاقتصادية والمالية للطرفين المتعاقدين من العناصر الجوهرية 
في    ة طرق يعتمد عليهاهنالك عد، و الأجنبية  رؤوس الأموال   التي تساهم في زيادة نسبة تدفق 

المستحق  تقدير أو تأميمها، بعضها يخدم    التعويض  الملكية  الدمعن إجراءات نزع  ولة  صلحة 
بعين الاعتبار الإمكانيات الاقتصادية والمالية التي تعاني منها عند عجزها    تأخذالمضيفة كونها  

والبعض   الأجنبي،  المستثمر  مستحقات  سداد  باعتباره الآعن  الأخير  هذا  مصلحة  يخدم  خر 

 
 

نبي، مجلة الحقوق والعلوم الإنسانية، جامعة ـ عيون صارة، قواسمية أسماء، فعالية التعويض في حماية ملكية المستثمر الأج 1
 . 848، ص2022، 02، العدد15زيان عاشور، الجلفةـ الجزائر، المجلد



30 

 

من التعويض  يجبر   كافيا   ا ل من هذه الإجراءات الأمر الذي يجعله يستحق مبلغالمتضرر الأو 
 1.محو آثاره، لأنه تعويض عادل ومنصف ومناسبيالضرر و 

 : التعويض وفق القانون الدولي :2
كان لمنظمة الأمم المتحدة السبق في  تقرير أولى المبادئ الخاصة بالقانون الدولي للاستثمارات 

ا حماية  مجال  على في  مطلقة  بأغلبية  أعضائها  تصويت  في  ذلك  وتمثل  الأجنبي  لاستثمار 
رقم   في(ARES)  1803اللائحة  على   1962ديسمبر  14المؤرخة  الدائمة  بالسيادة  والمتعلقة 

الملكية   نزع  في  الحق  أن  الأولى  مادتها  من  الرابعة  الفقرة  في  أقرت  والتي  الطبيعة،  الثروات 
تثمارات الأجانب المقررة للدول المضيفة، يجب أن تتم في إطار  والتأميم الماسة بالممتلكات واس

تمتلك  لا  الجمعية  أن  من  الرغم  وعلى  المناسب،  بالتعويض  المتصلة  الشروط  بعض  احترام 
ولي، إلا أن لائحتها هذه حضت بإجماع دولي وقد اعتبر  سلطة إقرار قواعد مكتوبة للقانون الد

بالنسبة للدول المضيفة للاستثمار   إلزاميةقل  أهذه اللائحة  قرها  أعبارة "مناسبة" التي  المفسرين  
 2سريعا، مناسبا، وفعليا.  االذي اشترط تعويض (هيل)من الطرح الذي قدمه الأستاذ 

لسنة المتحدة  للأمم  العامة  الجمعية  ميثاق  الدول وواجباتها    1974كما تضمن  بحقوق  المتعلق 
 الحق في لفقرة "ج" منها على انه لكل دولة ا 02شرط التعويض حيث نصت المادة  الاقتصادية

" تأميم أو مصادرة أو نقل ملكية الممتلكات الأجنبية وفي هذه الحالة ينبغي أن تدفع الدولة التي  
قوا مراعاة  الاعتبار  في  الأخذ  مع  المناسب  التعويض  التدابير  هذه  ذات مثل  لوائحها  نيين 

 3".العلاقة

 
 

الحماية القانونية لملكية المستثمر الأجنبي في الجزائر، أطروحة دكتوراه، تخصص قانون، غير منشورة، كلية  ـ حسين نوارة،1
 . 215ـ214ص ،2013زائر، الحقوق، جامعة مولود معمري، تيزي وزوـ الج 

ـ فارس بوكرح، الضمانات التشريعية في عقود الاستثمار الأجنبية، مذكرة ماستر، تخصص قانون العلاقات الدولية الخاصة،  2
 . 26ـ25، ص2016غير منشورة، كلية الحقوق، جامعة قاصدي مرباح، ورقلة ـ الجزائر، 

عامة للأمم المتحدة المتضمن ميثاق حقوق الدول وواجباتها الاقتصادية  الصادرة عن الجمعية ال 29/ 3281ـ انظر القرار رقم  3
 . 1974ديسمبر12الصادر بتاريخ 



31 

 

  387ومنها على سبيل المثال قرار رقم  ا تهاقرار لعديد من خذ مجلس الأمن بالتعويض في اأ ولقد
الكامل عن   اعتدائهافريقيا بعد  أوالذي فرض على جنوب    1976لسنة   أنغولا بالتعويض  على 

 1ضرار التي لحقت بها وطالبها بإعادة كل المعدات التي صادرتها القوات البريتوريا. الإ

 الخاصة بالاستثمار الأجنبي  ضمان حرية تحويل رؤوس الأموال الثاني:الفرع 
نتطرق    الأجنبي  إسوف  الاستثمار  وتدفق  جذب  في  الأموال  تحويل  حرية  ضمان  دور  لى 

ثم   والأموال    لىإالمباشر)أولا(  )ثانيا(  الدولية  الاتفاقيات  في  الأموال  رؤوس  تحويل  حرية 
 المستهدفة في هذا الضمان)ثالثا( 

 : الأجنبية المباشرة  ي جذب الاستثماراتدور ضمان حرية تحويل رؤوس الأموال ف :أولا
بالدولة  أمواله  استثمار  في  المستثمر  قرار  على  تأثيرا  العوامل  أهم  من  المالي  الضمان  يعد 

ون هنالك قواعد  كيمكن تصور مناخ استثماري ملائم للاستثمار الأجنبي دون أن ي  المضيفة، فلا
خاصة وأن المستثمر الأجنبي لا يقوم   ه،لرأسمالقانونية تتيح للمستثمر الأجنبي حرية وضمانات  
إليها إلا إذا كانت الظروف والتشريعات   ينتميبالاستثمار في إقليم دولة أجنبية غير دولته التي  

الدولة المضيفة ملائمة وتسمح بذلك.   إليه المستثمر الأجنبي هو لأفي  الذي يسعى  الهدف  ن 
 2ماري وتحويلها للخارج. الحصول على عائدات وفوائد مجزية من مشروعه الاستث

المال   رأس  تحويل  عنه  نال  والعائدإن  جل  إاجمة  في  للمستثمر  الدولة  تخوله  حق  الخارج  لى 
والإ التحفيزي  الطابع  ذات  في  التشريعات  قانونيا غلب  أ نتاجي  النص  وأن  النامية،  على    الدول 
دورا يلعب  الأجنبي  للمستثمر  الذي  منحه  الأجانب  المستثمرين  جلب  في  أهمية  حاسما  يولون  ن 

البلد المضيف بهذا الحق لتحقيق مصالحهم المالية والسعي للتمتع به   لاعترافخاصة وجوهرية  
إذا كان محروماً من    اهتماميشكل   المستثمر  يجنيها  التي  الفائدة  فما  المستثمرين،  لدى  مركزيا 

 
 

في القانون الدولي العام، مجلة القانون والتنمية المحلية، مخبر القانون والتنمية المحلية، إدرار،  ـ باية فتيحة، التعويض 1
 .06، ص2019، 02، العدد01الجزائر، المجلد 

سميشة، التشريعات المنظمة للاستثمار الأجنبي المباشر في دول المغرب العربي، أطروحة دكتوراه، تخصص قانون،   ون ـ ثلج 2
 . 167ص ،2017غير منشورة، كلية الحقوق والعلوم السياسية، جامعة مولود معمري، تيزي وزوـ الجزائر، 



32 

 

وعائدات استثماره    تحويل المبالغ المالية التي يستثمرها في البلد المضيفة وكذلك تحويل أرباحه
 1وناتج  التنازل عن مشروعه الاستثماري أو تصفيته.

بينها   فيما  الاختلاف  مساحة  كانت  مهما  الدول  جميع  تسعى  الاستثمار   استقطابلى  إلذلك 
ف واستحداث  والتنمية  الاقتصاد  نمو  في  الأساسي  لدوره  وذلك  وتحقيق الأجنبي  للعمل،  رص 

الشعوب، التشريعو   رفاهية  أعطت   المغربي و   ي مصر ال  يعتبر  التي  العربية  التشريعات  من 
المملكة  سلطات  عمدت  حيث  المالية،  التحفيزات  مجال  في  وخاصة  كبير  اهتماما  الاستثمار 

 2الجمركية المالية. المغربية بجمع مختلف الامتيازات الضريبة 
 الاتفاقيات الدولية: التشريعات و حرية تحويل رؤوس الأموال في  :ثانيا

أهمية    ي نالتحرية تحويل رؤوس الأموال الخاص بالاستثمارات من المواضيع التيعد ضمان  
 وبالتالي سنشير إلى: بالغة في التشريعات والاتفاقيات الدولية

 ضمان حرية تحويل الاستثمار في التشريعات العربية: : 1
في   على " للمستثمر الحق 06في مادته  2017لسنة  72نص المشرع المصري في القانون رقم

قي دون  الخارج  من  وتمويلها  وتوسيعها،  الاستثمارية،  المشروعات  نشاء  وا  وبالعملة  إقامة  ود، 
دارة هذه المشروعات، وباستخدامها، والتصرف فيها، وجني   الأجنبية، كما يكون من حقه تملك وا 

 لى الخارج، وتصفية المشروعات وتحويل ناتج هذه التصفية كلها أو بعضه إأرباحها، وتحويلها  
 3إلى الخارج دون الإخلال بحقوق الغير".

الأموال   رؤوس  تحويل  حرية  لضمان  تطرق  الأردني  المشرع  رقم  بينما  القانون  خلال   68من 
مادته    2003لسنة   في  للاستثمارات  ملكية    15المنظم  نقل  للمستثمر  يكون  أنه  مدلوله  ما 

عليه و ية إلى مستثمر آخر  المشروع خلال مدة الإعفاء من دفع المستحقات الجبائية و الجمرك 
 

 

يع الاستثمار الأجنبي، مجلة قانونك، مجلة الطلبة والباحثين  ـ بوغابة أم كلثوم، خصوصية مبدأ تحويل الأموال المستثمرة لتشج 1
 . 124ص  ،2021، 08والمهتمين في الشأن القانون المغربي المقارن، العدد

ـ جعيران بشير، برايك الطاهر، تحويل رؤوس الأموال والأرباح المحققة في عقود الدولة والاستثمارية، مجلة الحقوق والعلوم  2
 . 36ـ35ص ،2017  ،02الإنسانية، العدد

 .2017لسنة  72من القانون الاستثمار المصري رقم  06ـ انظر المادة 3



33 

 

المنصوص عليها  -قبل استكمال الإجراءات اللازمة لهذه الغاية إعلام لجنة الحوافز الاستثمارية  
بذلك مسبقا مع بيان أسباب نقل الملكية و يكون للمستثمر الجديد    -من القانون    7في المادة  

اية  نه  مر الأول إلى غاية أن يتمتع بالإعفاءات و التسهيلات و الضمانات التي منحت للمستث
 1. مدة الإعفاء بشرط التزامه بالشروط المرتبطة بالمشروع

المغربيبينما   قانون    التشريع  "بميثاق    1995نوفمبر  08في    213ـ95ـ1أصدر  سماه  الذي 
التدابير  تبسيط  إلى  خلالها  من  يهدف  أحكام  من  مجموعة  خلاله  من  حدد  الذي  الاستثمار" 

 2. شكال الاستثماراتأحماية الميكانيزمات الرامية إلى تشجيع مختلف الإدارية، توحيد مجمل ال
 ة الدولي الاتفاقياتضمان حرية تحويل رؤوس الأموال في   :2

المادة   الثاني  الأولىالفقرة    11نصت  الفصل  بين  امن    في  الاستثمار  لتشجيع وضمان  تفاقية 
تحويل وبدون آجال رأس   نه" يسمح كل طرف متعاقد بحريةأالمغرب العربي على    اتحاددول  

للتحويل   قابلة  التحويل بعملة  المال، وعوائده أو أي مدفوعات أخرى متعلقة بالاستثمار وينجز 
 3حسب سعر الصرف الرسمي الجاري به العمل في تاريخ التحويل ". 

كما نصت الاتفاقية المبرمة بين الجمهورية العربية المصرية والمملكة العربية السعودية الموقعة 
بتاريخ القاهرة  في جمهورية    30/03/2022في  العامة  باستثمار صندوق الاستثمارات  المتعلقة 
" يكفل الطرف الثاني ـ ولتحقيق ما تضمنته المادة الأولى   :على   03في مادتها  مصر العربية  

 من هذه الاتفاقيةـ كافة المزايا والضمانات الأساسية للاستثمار وبخاصة ما يلي: 
انتقال    :1 أن حرية  على  العربية  مصر  جمهورية  في  الصندوق  يوظفها  التي  الأموال  رؤوس 

 هذه الأموال من خلال القنوات المصرفية انتقاليكون 

 
 

ـ علة عمر، حماية الاستثمار الأجنبي الخاص في التشريعات الوطني والقانون الدولي ـ دراسة مقارنة، مذكرة ماجستير، 1
 .  133، ص2008تخصص حقوق، غير منشورة، كلية الحقوق، جامعة منتوري، قسنطينةـ الجزائر، 

 . 130ـ129ـ نفس المرجع، ص2
 . 11المادة  1990يوليو23عة في تاريخ ـ أنظر إلى الاتفاقية لتشجيع وضمان الاستثمار بين دول اتحاد المغرب العربي الموق3



34 

 

عدم فرض قيود من أي نوع على حق الصندوق في استيفاء وا عادة تحويل أصل رأس المال    :2
الا  استنتاجاتوالتعويضات عنه وأي    واستهلاكاتهوأرباحه   ناتجة عن  يكون  أخرى  وأن  ستثمار 

عليها وأن يتم التحويل بعد   الاتفاقالتحويل بالعملة التي دخل بها أو أي عملة قابلة للتحويل يتم 
 1تصرف دون تأخير لا مبرر له.....". ال انتهاء

الاتفاقيات العربية ضمانات    أكثركما تعتبر الاتفاقية الموحدة لاستثمار رؤوس الأموال العربية  
من الاتفاقية السالفة الذكر وكذلك    01الفقرة    07ستثمارات، حيث نصت المادة  لتحويل أرباح الا

المادة   تنفيذ    38نص  عملة  تحويل  تتطلب  حالة  أي  في  بقولها"  يتم    الاتفاقية  لأحكاممنها 
و بأي عملة أخرى قابلة للتحويل، بموجب سعر الصرف السائد يوم  أالتحويل بعملة الاستثمار  

 .  تي يجري فيها التحويلالتحويل في الدولة ال
الرجوع   يتم  الصرف  أسعار  تعدد  ال إلوعند  الاقتصادي  المجلس  النقد   ذيى  بصندوق  يستعين 

 .2الخ العربي... 
 الأموال المحل تحويل :ثالثا

له من    المضيفة  الدولة  استثمار  قوانين  تتيحه  ما  بالغة على  أهمية  الأجنبي  المستثمر  يعطي 
اخل الدولة وكذا العائدات الناتجة عنها، أكثر مما يوليه من أهمية  حرية تحويل أمواله الموظفة د

ا كان لا  إذللأرباح التي قد يتحصل عليها داخل الدولة الأجنبية، فلا فائدة ينتظرها من استثماره  
يمكنه حق التحويل إلى الخارج بل أن إعاقة مثل هذا التحويل يعد عقبة في سبيل جذب رأس 

 3المال الأجنبي. 

 
 

امة في  ـ انظر إلى الاتفاقية بين الجمهورية المصرية والمملكة السعودية التي تتعلق في استثمار صندوق الاستثمارات الع1
 جمهورية مصر العربية 

 . 03، المادة 2022/ 30/03والموقعة في القاهرة بتاريخ  
 .39ـ جعيران بشير، برايك الطاهر، مرجع سابق، ص2
ـ والي نادية، النظام القانوني الجزائري للاستثمار ومدى فعاليته في استقطاب الاستثمارات الأجنبية، أطروحة دكتوراه، تخصص 3

 .262، ص2015تيزي وزوـ الجزائر،  ورة، كلية الحقوق والعلوم السياسية، جامعة مولود معمري،القانون، غير منش



35 

 

إلى القوانين الداخلية فهي عادة ما تكتفي بالنص على ضمان تحويل إيراد رأس المال جوع  بالر و 
أو التصفية، لتترك المجال للاتفاقيات الدولية   المستثمر والإيرادات الحقيقة الناجمة عن التنازل 
الاستثمارات وترقية  تشجيع  بشأن  المصدرة  الدول  مع  المضيفة  الدولة  تبرمها  المتبادلة   التي 

عملية   أن  على  الاتفاقيات  هذه  معظم  وتتفق  فيها،  والتفصيل  للتحويل  القابلة  الأموال  لتحديد 
 :التحويل تشمل على كل ما يتعلق بالاستثمار وعلى وجه الخصوص العناصر التالية

 أصل الاستثمار والعائدات الناتجة عنه :أ
 الأجور والمرتبات :ب
 1ير التجارية أو التنازل والتصفية.التعويضات المترتبة عن تحقق المخاطر غ :ت

السعودية  العربية  المملكة  بين  للاستثمارات  المتبادلة  والحماية  التشجيع  اتفاقية  نصت  ولقد 
الفقرة   13في عمان في مادتها    2017/  27/03والمملكة الأردني الهاشمية الموقعة في تاريخ  

 الأولى منها على: 
التحويلا  :1 جميع  أن  متعاقد  طرف  كل  إحدى يضمن  باستثمارات  المتعلقة  للمدفوعات  ت 

ليه دون تأخير وتشمل تلك  إخر يمكن أن تتم بحرية لدى المتعاقد  مستثمري الطرف المتعاقد الأ
 2. .......التحويلات على سبيل المثال لا الحصر

الثاني التشريعي   :المطلب  الاستقرار  وضمان  والمنصفة  العادلة  المعاملة   ضمان 
 المباشر: للاستثمار الأجنبي

إ العادلة  لى  سنتطرق  المباشر  والمنصفةالمعاملة  الأجنبي  الاستثمار  ضمانات  من   كضمان 
الأول التشريعي)الفرع  الدولة ئمطكباعث وم  ( والاستقرار  في  الاستثمار  في نجاح  للمستثمر  ن 

 )الفرع الثاني(    المضيفة

 
 

 .306ـ305ـ نزليوي صليحة مرجع سابق، ص1
ـ انظر لاتفاقية التشجيع والحماية المتبادلة للاستثمارات بين المملكة العربية السعودية والمملكة الأردنية الهاشمية الموقعة في  2

 . 13المادة  03/2017/ 27 عمان بتاريخ



36 

 

 بي المباشر:للاستثمار الأجن العادلة والمنصفة : ضمان المعاملةالأول الفرع
بناء على   المستثمرين  بين  للاستثمار  المستقبلة  الدولة  تمييز  أساس عدم  الحق على  يقوم هذا 
المستثمر   بمنح  لاستثماره  المستضيفة  الدولة  التزام  أساس  على  الحق  هذا  ويقوم  الجنسية، 

يستفيد   التي  المعاملة  نفس  الالأجنبي  يمنح  الالتزام  وهذا  الدولة،  هذه  مستثمري  مستثمر  منها 
وضع المستثمر الأجنبي في وضعية تنافسية أقل  الأجنبي حماية ضد التصرفات التي من شأنها

 1بالمقارنة من المستثمر الوطني. 
في   الاتفاقية  تقررها  التي  السلوك  قواعد  هي  المشروطة  والمعاملة  الوطنية  بالمعاملة  ويقصد 

لمضيفة للاستثمار" حيث يجب معاملة معاملة المستثمر، والتي يحظى بها المستثمر في الدولة ا 
كما    .يعرف بمعيار المعاملة الوطنيةالمستثمر الأجنبي بنفس معاملة المستثمر الوطنين وهذا ما  

المعاملة الوطنية " تمتع هذا النمط من الاستثمار بالحقوق والضمانات والمزايا التي   بمبدأيقصد  
 2. للاستثمار بالشروط نفسهايتمتع بها الاستثمار الوطني في الدولة المضيفة 

اتفاقيات   في  استخداما  الأكثر  المعيار  هو  والمنصفة  العادلة  المعاملة  معيار    الاستثمار ويعد 
الدولي، أو  الإقليمي  أو  الثنائي  المستوى  على  الاحتكام  لأن    سواء  لجاذبية  الرئيسية  الأسباب 

 .نته واتساعهفي مرو  تكمن بين المستثمرينلمبدأ المعاملة العادلة والمنصفة 
لزيادة اليقين القانونين من الضروري في البداية تحديد النطاق الذي يعمل فيه مبدأ المعاملة و  

وهو   والمنصفة  للمستثمر،    الاستقرارالعادلة  المشروعة  التوقعات  للالتزامات    والامتثالوحماية 
من الإكراه وتعمد    لتحررالنية واالتعاقدية، ومرونة الإجراءات ومراعاة الأصول القانونية، وحسن  

 3ضرار. الأ
 
 

 
 

 . 120ـ زكريا الغزاوي، مرجع سابق، ص1
 . 312مرجع سابق، ص ـ هاني محمد خليل العزازي،2
 . 313ـ هاني محمد خليل العزازي، كرجع سابق، ص3



37 

 

 :ةالمباشر  ةالأجنبي اتالخاص بالاستثمار  : ضمان الاستقرار التشريعيلثانيالفرع ا
يقصد بالاستقرار التشريعي تلك الشروط التي يتم بموجبها تجميد القانون الواجب التطبيق على  

في العقود التي تبرم بين الدولة   أكثر شيوعاوهو  ،  العقد على الحالة التي كان عليها وقت إبرامه
الأجنبي،   والمستثمر  تغيير و المضيفة  أو  تعديل  أي  إجراء  على  قادرة  غير  الدولة  يجعل  الذي 

 1للقانون السابق كإجراءات قانونية تتم من خلالها حماية المستثمر من الخطر التشريعي. 
حول الطبيعة القانونية  يم  تحكحكام الأاختلاف  ف  ،لجدل فقهي  يعد محلا   شرط الثبات التشريعيو 

  واتجاه   مؤيد  تجاهالى  إشرط الثبات التشريعي  ة لفي تحديد الطبيعة القانوني  ينقسم  الفقهجعل  له  
 كما يلي:  معارض

بمثابة استثناء يرد على مبدأ التطبيق    وأن شرط الثبات التشريعي هيرى    :المؤيد  الاتجاه  :أولا
الجديد، وذلك هو للقانون  والمباشر  الداخلي،   الفوري  القانون  إطار  في  والمستقر  السائد  المبدأ 

الأ تعلق  بالقواعد  سواء  يتعلق  الجديد  القانون  هذا  كان  طالما  الإداري  أو  المدني  بالقانون  مر 
 .  الآمرةالقانونية 

المعارض  :ثانيا الأطراف    أنه  يرى   :الاتجاه  إرادة  اتجاه  الواجب إبمجرد  القانون  تحديد  لى 
المشرع قاك  واختيارهالتطبيق   إرادة  عن  كتعبير  صفته  يفقد  فإنه  التعاقدية  العلاقة  يحكم  نون 

العقد  ويصبح عبارة عن شرط تعاقدي يندمج في العقد بحيث لا تسري التعديلات الجديدة على  
 2ن القانون قد غدا بمثابة شرط عقدي يعبر عن إرادة الأطراف لا عن إرادة المشرع.نظر لأ

 ضمانات الاستثمار الأجنبي المباشر  حماية ةآلي المبحث الثاني:
يمنح  للآاتعتبر   ضمان  أي  مثل  مثلها  ضمانات  والإقليمي  الدولي  النظام  يتبعها  التي  يات 

فهذه   الأجنبي  أو  المحلي  تمنحها  الآللاستثمار  التي  الدول  قوانين  تتبع  على  تقوم  ليات 

 
 

لةـ ـ عليوط زكرياء، ساكري زبيدة، ضمانات حماية الاستثمار الأجنبي في ظل الاتفاقيات الثنائية، مجلة تحولات، جامعة ورق1
 . 138، ص2021،  03، العدد03الجزائر، المجلد 

استر، تخصص علاقات دولية خاصة، غير  ـ بن الزوخة جمعة، شرط الثبات التشريعي في عقود الاستثمار الدولي، مذكرة م2
 . 24ـ23، ص2015ـ2014منشورة، كلية الحقوق والعلوم السياسية، جامعة قاصدي مرباح، ورقلةـ الجزائر، 



38 

 

داخل   الأجنبية  ا  ،إقليمهاللاستثمارات  لتلك  تعتبر ضامنا  بذلك  تقوم على فهي  للمستثمر  لدول 
 .ار داخل أي إقليم كانموتشجيعه على الاستث  استثماراته داخلها ته وتعزيزحماي

لية  آالمطلب الأول( ثم  الأجنبي المباشر )  الاستثمار  اتلحماية ضمان   ةالإداري  ليةالآلى  إسنشير  
 الثاني( )المطلب المباشر تسوية منازعات الاستثمار الأجنبي

 الإدارية لحماية ضمان الاستثمار الأجنبي المباشر  لآليةاالمطلب الأول: 
في  إيعتبر   والتجارة  الاستثمار  عليها  يمضي  التي  القانونية  الأنظمة  تحدد  إدارية  أجهزة  نشاء 

وتجمعيه العالم،  دول  نظام    اجميع  الأجنبية  إحول  الاستثمار  تعزيز  على  يعمل  مشترك  داري 
 .ثمار وتعزيزه داخل أي دولهاعد على نجاح الاستحد العوامل التي تسأوزيادة تدفقه، من 

جهاز    وجود  أن  التنموية  إكما  خططها  إنجاح  في  النامية  الدول  مساعدة  على  يعمل  داري 
قانونية   أنظمة  هنالك  باعتبار  عليه  تمضي  الذي  الاستثماري  المخطط  إنجاح  على  والمساعدة 

يعمل على ربط الدول النامية مع  داري موحد سإالدول حول جهاز    اشتراكن  أكما  ،  تعمل عليه
مما   العالية  القدرات  ذات  بي يالدول  الترابط  سنتطرق  ،  همانعزز  هنا  الدولية إومن  الوكالة  لى 

 الفرع الثاني(. الاستثمار )العربية لضمان   المؤسسةلى إالفرع الأول( ثم الاستثمار )لضمان 

 :الفرع الأول: الوكالة الدولية لضمان الاستثمار
حدى الجهود التي تبذل لتعزيز الاستثمار والعمل  إلية لضمان الاستثمار من  كالة الدو تعتبر الو 

كما تعتبر من الضمانات الأساسية التي    ،ليها الدولإي تسعى  تالخطط التنموية الإنجاح  على  
والرجوع    ي لتمنح   استثماره  لحماية  كانت  تحدد  الضوابطلى  إجهة  تعتبر    هاالتي  كما  الوكالة 

في حالات التعدي على    مام مستثمريهاأمام السياسات التي تقوم بها الدول  أع قوي  الوكالة راد
 .  الاستثمارات التي تخضع لحماية الوكالة

 :الوكالة الدولية لضمان الاستثمار  تأنش  :أولا
دولية   اتفاقية  لوضع  الإعداد  فكرة  الدراسة    لإنشاءيرجع  إلى  الاستثمار  الدولية لضمان  الوكالة 

أعدها التجار   التي  غرفة  مع  بالاشتراك  والتعمير  للإنشاء  الدولي  مارس  البنك  في  الدولية  ة 



39 

 

الاستثمار  1962سنة تأمين   multilutera  Assarance)عنوان    تحتالدولي    حول 

inirestissements)    الأطراف متعدد  دولي  برنامج  إنشاء  لفكرة  العريضة  الخطوط  متضمنا 
ي لإنشاء هيئة دولية لضمان وتم الانتهاء من إعداد تقرير حول مشروع دول  ،لضمان الاستثمار

التعاون    1965الاستثمار في سبتمبر سنة   العاملين في منظمة  الخبراء  وتمكنت مجموعة من 
والتنمية تقرير  إ من    ( OCED)  الاقتصادي  "  أعداد  بعنوان  متعددة خر  منظمة  حول  تقرير 

ت الذي  الاستثمار"  لضمان  الفنية الأطراف  الجوانب  لاستكمال  الدولي  البنك  إلى  تحويله  م 
ة للاتفاقية المنشئة لهذا المشروع وتقديمه في صورته النهائية للدول الأعضاء في البنك  يوالقانون

 1.ما يرونه من ملاحظات بداءلإ

ة وتم إنشاء الوكالة الدولية لضمان الاستثمار كمنظمة دولية مستقلة تتمتع بالشخصية القانوني 
الخصوص   وجه  وعلى  فيها الكاملة  والتصرف  والمنقولة  الثابتة  الأموال  تملك  التعاقد،  بأهلية: 

المؤسسين   لأعضائهاالإجراءات القضائية في ظل قواعد القانون الدولي والقوانين الوطنية    واتخاذ
إصدار ضمانات    نها تمتلك ذمة مالية مستقلة ورأس مال خاص بها حتى تتمكن منألها، حيث  

المقصود من وراء    باسمها الهدف الأساسي  الخاص بغرض تحقيق  نشائها والمتمثل  إولحسابها 
الدول  وخاصة  الأعضاء  الدول  بين  فيما  الإنتاجية  لأغراض  الاستثمارات  تدفق  تشجيع  في 

عادلة مستقرة لمعاملة    لأسسالنامية. وطبقا لشروط تواكب احتياجات وأهداف تلك الدول ووفقا  
 2لأجنبية. الاستثمارات ا

 : وصلاحياتها أهداف الوكالة الدولية لضمان الاستثمار :ثانيا
، بالإضافة إلى  لتحقيقها  الوكالة الدولية لضمان الاستثمار  هناك جملة من الأهداف التي تسعى

   :مجموعة من الصلاحيات التي توكل إليها سنوردها فيما يلي
 

 
 

 . 101-100مرجع سابق،  نزليوي صليحة 1
ـ عبده مسعد سعد الله، الجهود الدولية لحماية الاستثمارات الأجنبية، المجلة الدراسات القانونية، كلية الحقوق، جامعة أسيوط، 2

 . 1045، ص2021، 54العدد مصر،



40 

 

   :هداف الوكالةأ :1
 لى عدة أهداف أهمها إلاستثمار تهدف الوكالة الدولية لضمان ا

تشجيع الاستثمارات للأغراض الإنتاجية فيما بين دول الأعضاء على وجه الخصوص الدول    :أ
وتكملة   تبعا  الغرض    لأنشطةالنامية منها،  لهذا  وتحقيقا  الدولي،  التمويل  الدولي وشركة  البنك 

المشارك ضمانات  بإصدار  الاستثمار  لضمان  الدولية  الوكالة  بأوجه  تقوم  والقيام  التأمين  في  ة 
 النشاط المكملة والمناسبة لممارسة صلاحياتها الثانوية الأخرى.

تقديم خدمات كإجراء البحوث وتقديم المعونات الفنية للأجهزة، وكذا نشر المعلومات حول   :ب
 ذلك في سبيل زيادة تدفق حجم الاستثمار. وكلفرص وظروف الاستثمار، 

العقبات والعو   :ت الدول إزالة  إلى  التي من شانها أن تمنع زيادة تدفق الاستثمار الأجنبي  ائق 
الثنائية    النامية، الدولية  الاتفاقيات  إبرام  لحماية وتشجع  والمتقدمة  النامية  الدول  من  كل  بين 

 1الاستثمار.
 نشاء الوكالة الدولية لضمان الاستثمار على ما يلي: إمن اتفاقية  02ولقد ورد في نص المادة 

الوكالة هو تشجيع تدفق الاستثمارات للأغراض الإنتاجية فيما بين الدول الأعضاء وعلى   هدف
تكملة   الأعضاء،  النامية  الدول  إلى  الخصوص  الدولي    لأنشطةوجه  والتعمير    للإنشاءالبنك 

 2.التنمية الدولية الأخرى وشركة التمويل الدولية ومنظمات تمويل 
 : الاستثمارصلاحيات الوكالة الدولية لضمان  :2

يترتب على تملك الوكالة الدولية لضمان الاستثمار الشخصية القانونية القيام بجميع التصرفات  
مثل أهلية التعاقد وتملك الأموال الثابتة والمنقولة والتصرف فيها،   ، جلهاأالتي أنشئت الوكالة من 

 والقيام بجميع الإجراءات القضائية التي تحمي فيها حقوقها. 

 
 

أعمال، غير منشورة، كلية  ـ مديني أحلام، أومدور نرجس، الحماية القانونية للمستثمر الأجنبي، مذكرة ماستر، تخصص قانون 1
 . 2023/2022،20،21، قالمة ـ الجزائر،  1945ماي  8الحقوق والعلوم السياسية، جامعة

 من اتفاقية إنشاء الوكالة الدولية لضمان الاستثمار. 02ـ انظر للمادة 2



41 

 

الما الاستثمار  وتنص  لضمان  الدولية  الوكالة  إنشاء  المنظمة  الاتفاقية  من  الفقرة ب  الأولى  دة 
 :بأهلية الخصوص" تتمتع الوكالة بالشخصية القانونية الكاملة وعلى وجه  :على

 التعاقد :أ
 تملك الأموال الثابتة والمنقولة والتصرف فيها :ب
 1.الإجراءات القضائية اتخاذ :ج

 : الدولية لضمان الاستثمار  التي تخضع لحماية الوكالة  لاستثماراتا  :ثالثا
المادة   التي    12نصت  الاستثمارات  على  الاستثمار  لضمان  الدولية  الوكالة  إنشاء  اتفاقية  من 

 تخضع أو الصالحة لضمان لدى الوكالة حيث نصت المادة على: 
 الاستثمارات الصالحة لضمان تشمل:

حقوق    :أ للضمان  الصالحة  التي الاستثمارات  الأجل  الطويلة  أو  المتوسطة  والقروض  الملكية 
وما يحدده مجلس الإدارة من صور  يقدمها أو يضمنها المشاركون في ملكية المشروع المعني،  

 الاستثمار المباشر.
يجوز لمجلس الإدارة بالأغلبية الخاصة أن يضفي الصلاحية للضمان على أية أنواع أخرى    :ب

الطويلة الأجل، إلا أنه لا يجوز ضمان قروض ـ خلاف القروض    من الاستثمارات المتوسطة أو 
أو  الوكالة  ضمنته  محدد  باستثمار  ارتبطت  إذا  إلا  ـ  أعلاه  )أ(  الفقرة  في  عليها  المنصوص 

 ضمانه.  تمأزع
تقتصر الضمانات على الاستثمارات التي يبدأ تنفيذها بعد تسجيل الوكالة لطلب الضمان،   :ج

 الخ، ...تثماراتالاسويجوز أن تشمل هذه 
 على الدولة أن تستوثق عند القيام بضمان استثمار مما يلي:  :د

 ـ السلامة الاقتصادية للاستثمار ومساهمته في تنمية الدولة المضيفة. 
 ـ تمشي الاستثمار مع قوانين ولوائح الدولة المضيفة.

 
 

دكتوراه، تخصص قانون  ـ فارس بوكروح، ضوابط التوازن الاقتصادي بين الدولة والمستثمر في العقود الدولية، أطروحة 1
 . 175، ص2019ـ2018استثمار، غير منشورة، كلية الحقوق والعلوم السياسية، جامعة قاصدي مرباح، ورقلةـ الجزائر، 



42 

 

 يفة. ـ مواكبة الاستثمار للأهداف والأولويات الإنمائية المعلنة للدولة المض
القانونية  والحماية  العادلة  المعاملة  توفر  ذلك  في  بما  المضيفة  الدولة  في  الاستثمار  ـ ظروف 

 1للاستثمار.
خاطر غير تجارية وذلك بناء على طلب مشترك من  م كما سمحت الاتفاقية للوكالة بتغطية أية  

  % 55يقل عن    المستثمر والدولة التي ترغب في استضافة استثماره، بشرط على أن تمثل ما لا
 2من الأسهم المكتتب عليها في رأس مال الوكالة. 

 : وائتمان الصادرات الفرع الثاني: المؤسسة العربية لضمان الاستثمار
تعتبر المؤسسة العربية لضمان الاستثمار وائتمان الصادرات مجهود الإقليم العربي لخلق أنظمة  

ن سوف  ولذلك  له  والتشجيع  الاستثمار  تدفق  على  وأهدافها   المؤسسة  نشأتلى  إتطرق  تساعد 
 ا(  ني)أولا( ثم المخاطر التي تضمنها المؤسسة )ثا

 : وأهدافها أولاـ نشأت المؤسسة العربية لضمان الاستثمار وائتمان الصادرات
 وسنتأولهم كالتالي: 

المؤسسة:  :1 أو كما    تأسست  نشأت  الصادرات  وائتمان  الاستثمار  لضمان  العربية  المؤسسة 
العالم    1974مؤسسة "ضمان" عام    يطلق عليها في  الاستثمار  إقليمية لضمان  كأول مؤسسة 

لخدمة  الصادرات  ائتمان  ليشمل  السنوات  عبر  نشاطها  وتطور  الكويت،  دولة  مقرها  يكون 
المؤسسة منذ   المالية، وتتمتع  ائتماني مرتفع من قبل   2008المصدرين والمؤسسات  بتصنيف 

  % من قبل100والمؤسسة هي مؤسسة عربية مشركة بنسبة    العالمية  (standard Poors)وكالة  
أما    %58دولة عربية منها    21 العربية  الدول  فهي    %42مساهمة مباشرة من قبل حكومات 

  الاقتصادية   نماءللإمساهمة غير مباشرة من قبل أربع هيئات مالية عربية هي الصندوق العربي  

 
 

 من اتفاقية إنشاء الوكالة الدولية لضمان الاستثمار. 12ـ انظر المادة 1
انون الداخلي، مذكرة ماستر، تخصص قانون أعمال،  ومان فاروق، آليات حماية المستثمر الأجنبي بين القانون الدولي والق2

 . 55، ص 2021ـ2020ئر،  جامعة محمد خيضر، بسكرةـ الجزا غير منشورة، كلية الحقوق والعلوم السياسية،



43 

 

العربوالاجتماعية المصرف  العربي،  النقد  صندوق  في  ،  الاقتصادي  للتنمية  الهيئة  أي  فريقيا، 
 1والإنماء الزراعي. للاستثمارالعربية 

المؤسسة  :2 الصادرات  أهداف  وائتمان  الاستثمار  لضمان  اتفاقية    :العربية  افتتاحية  في  ورد 
بقولها"   المؤسسةإنشاء المؤسسة العربية لضمان الاستثمار وائتمان الصادرات الهدف من إنشاء  

الأقطار   في  إن  الاقتصادية  دعم علاقاتها  في  الاتفاقية ورغبة منها  الموقعة على هذه  العربية 
إطار من التعاون الفعال، وعملا على تشجيع انتقال رؤوس الأموال فيما بينها لتمويل جهودها 

هذا الشأن المستثمر الإنمائية لصالح شعوبها، وتوكيدا لأهمية الدور الذي يمكن أن يقوم به في  
م تو العربي  المناسب  ريفن  وحرصله  الضمان  قد   ا،  ما  لمواجهة  الضمان  هذا  توفير  على 

المستثمر  تيع على  يصعب  تجارية  غير  مخاطر  من  العربية  الأقطار  بين  الاستثمارات  رض 
 2.ثار التي قد تترتب على تحقق تلك المخاطرلى الحد من الآإتوقعها بوسيلة أخرى، وسعيا 

   العربية لضمان الاستثمار وائتمان الصادرات المؤسسة التي تضمنها ستثماراتالا  :انيثا
 : ومن أهمها التي تكون محل حمايتها  من الاتفاقية على الاستثمارات 15نصت المادة 

ليها سواء  تشمل الاستثمارات الصالحة للتأمين كافة الاستثمارات ما بين الأ  :1 قطار المتعاقدة وا 
المباشرة بما في ذلك المشروعات وفروعها ووكالاتها وملكية الحصص    كانت من الاستثمارات 

استثمارات  ومن  الفكرية  الملكية  وحقوق  والامتيازات  والتراخيص  الكفالات  وتأمين  والعقارات 
الحافظة بما في ذلك ملكية الأسهم والسندات، وكذلك القروض التي يتجاوز اجلها ثلاث سنوات  

الإد مجلس  يقرر  التي  الأقصى  الأجل  ذات  القروض  صلاحيتها  أو  الاستثناء  سبيل  على  ارة 
 للتأمين. 

 على اقتراع المدير العام:   التي يقررها مجلس الإدارة وبناء  للضوابط  كما يجوز للمؤسسة وفقا  :2
الأأت) الاستثمارات  دول  مين  في  المتعاقدة  الدول  جنسيات  غير  من  لمستثمرين  العائدة  جنبية 

 
 

،  06ـ هبال عبد المالك، أهمية صناعة ضمان الصادرات في الوطن العربية، مجلة الدراسات الاقتصادية المعاصرة، المجلد  1
 . 430، ص2021، 02العدد

 ـ انظر لاتفاقية إنشاء المؤسسة العربية لضمان الاستثمار وائتمان الصادرات. 2



44 

 

العرب لأ   ،الأعضاء المواطنين  استثمارات  الخارج  تأمين  من  المتأتية  العربية    من موالهم  الدول 
 . (التي ينتمون إليها بجنسياتهم

3:  ( الفقرة  لأغراض  الاستثمارات  تحديد  في  المؤسسة  من 1تستعين  الصادرة  بالإرشادات   )
الأ تعريف  بشأن  الدولي  النقد  بإحصاءات  صندوق  يتعلق  فيما  الأجل  طويلة  والخصوم  صول 

 ميزان المدفوعات.
عند تقرير صلاحية الاستثمار للتأمين بين الاستثمارات التي ترتبت على أداء نقدي   لا يفرق   :4

 1. ة استثمار عوائد من استثمار سابقأو أداء غير نقدي أو إعاد 
المادة   تقوم   16كما نصت  التي  الاستثمارات  من  لمجموعة  خاصة  أولوية  على  الاتفاقية  من 

 2لأطراف المتعاقدة.بدور هام في زيادة التعاون الاقتصادي بين ا

 ليات القضائية في تسوية منازعات الاستثمار الأجنبي المباشرالمطلب الثاني: الآ
عات نتيجة  ز قود الاستثمار الأجنبي المباشر العديد من المناعأفرزت الطبيعة الفنية والاقتصادية ل

ومتنوعة سواء كان  لتغير الظروف المحيطة بها، وعليه فالأسباب المؤدية لنشوء منازعاتها كثيرة  
كان مصدر هذه الأسباب بفعل    مصدرها أجنبي أو كان مصدرها الدولة المضيفة للاستثمار أو

النز إوعليه سنشير    ،الأجنبيالمستثمر   آليات فض  الأجنبي  عات  ا لى  بالاستثمار  بناء  الخاصة 
فض للبديلة الوسائل ا)الفرع الأول( ثم إلى  الوطني في فض المنازعات على اللجوء إلى القضاء

 . عات )الفرع الثاني(ا النز 

 المنازعات في فض  الوطني لى القضاءإالفرع الأول: اللجوء 
يمتاز اللجوء إلى القضاء الوطني بخصوصيات تميزه عن غيره من عقود التجارة الدولية وترجع 

التكا وعدم  التساوي  بعدم  تتميز  الأطراف  هذه  فنوعية  النزاع،  بأطراف  الخاصة  الطبيعة  فؤ  إلى 
هو شخص سيادي يتمتع بمزايا خاصة، سواء في إطار القانون الداخلي أو في إطار   احداهمإف

 
 

 من اتفاقية إنشاء المؤسسة العربية لضمان الاستثمار وائتمان الصادرات. 15ـ انظر للمادة 1
نة، دار الثقافة للنشر والتوزيع، عمان ـ عبد الله عبد الكريم عبد الله، ضمانات الاستثمار في الدولة العربية دراسة قانونية مقار 2

 141، ص 2010الأردن، 



45 

 

القانون الدولي العام أما الطرف الثاني فهو عادة شخص اعتباري أجنبي لا يتمتع على الرغم 
قانوني مختلف  إلى نظام  ينتمي  من قوته الاقتصادية والمالية بأية سيادة أو ميزة، فكل منهما 

 1الأخر. عن
خلال   من  الداخلي  قضائها  إلى  الاستثمار  منازعات  إخضاع  في  النامية  الدول  نجحت  ولقد 
إعادة   فيه بضرورة  طالبت  الذي  الجديد  الدولي  الاقتصادي  النظام  قواعد  في صياغة  إسهامها 

ويتضح من    ،والإنصاف للنظام القانوني الذي يحكم العلاقات الاقتصادية الدولية  ةتحقيق العدال
والأ العربية  الثنائية  الاتفاقيات  من  خلال  تجعل  أنها  الجزائر  عليها  صادقت  التي  وحتى  وربية 

المباشر   الأجنبي  الاستثمار  عقود  منازعات  لتسوية  الآليات  من  آلية  الوطني  بصفة  القضاء 
 . رئيسية

  عن شرط   كان هناك اتفاق يقضي بذلك، فضلا  الآليات الأخرى إذا  إلىوتجيز مع ذلك اللجوء   
إثبات استنفاد إجراءات التسوية الودية عن طريق آلية المفاوضات أو الوساطة أو التوفيق، أو 

إجراءات المصالحة الودية بالمفهوم الواسع قبل مباشرة أي إجراء لاحق، سواء تضمنها    من  أي
معنى  العقد وفق مبدأ سلطان الإرادة أو نصت على ذلك الاتفاقية الدولية أو اتفاقية الاستثمار، ب

أنه بعد فشل الآليات الودية في تسوية منازعات عقود الاستثمار الأجنبي المباشر، يمكن اللجوء  
 2إلى القضاء الوطني.

جراءات التقاضي    إلا أن المستثمر الأجنبي يتحجج دائما بجهله وعدم درايته وعلمه بالقوانين وا 
يجة لتراكم القضايا المعروضة  فضلا عن بطء الإجراءات القضائية وذلك نتفي الدولة المضيفة  

 
 

مجلة القانون والمجتمع، دورية محكمة في الدراسات القانونية، ـ رنين الناظر، تسوية المنازعات الناشئة عن عقود الاستثمار، 1
 . 80، ص2022، 02، العدد 10مخبر القانون والمجتمع، أدرار، الجزائر، المجلد

ليات فض منازعات عقود الاستثمار الأجنبي المباشر، أطروحة دكتوراه، تخصص القانون الدولي  آ لحاج، ـ سي فضيل ا2
،  20192018الجزائر،  -للأعمال، غير منشورة، كلية الحقوق والعلوم السياسية جامعة عبد الحميد بن باديس مستغانم 

 . 289ـ288ص



46 

 

منازعات   طبيعة  مع  يتناسب  لا  وهو  التقاضي،  درجات  تعدد  إلى  بالإضافة  القاضي  على 
 1.الاستثمار التي تقتضي السرعة في فصل النزاع

 :الوسائل البديلة لفض المنازعات :ثانيالفرع ال
)إوسنشير   الودية  الوسائل  ثم  أولالى  )إ(  التحكيم  بثانيالى  كوسائل  بعض  إت  أج ل  ديلة(  ليها 

إلى   اللجوء  قبل  المباشرة  الأجنبي  بالاستثمار  الخاصة  المنازعات  لفض  والاتفاقيات  التشريعات 
 .القضاء

 : الوسائل الودية  :أولا
بالاستثمار   اتجهت الخاصة  المنازعات  لفض  والدولية  الوطنية  والاتفاقيات  التشريعات  بعض 

 و التحكيم وفي ذلك سنشير إلى: بالوسائل الودية قبل اللجوء إلى القضاء أ 
   :الوساطة :1

بأنه الوساطة  على    ي"سع  ا: تعرف  بناء  أطرافه  بين  النزاع  تسوية  إلى  الوسيط  يسمى  شخص 
تعرف  ،طلبهم" وحيادي   بأنها:  كما  نزيه  ثالث  تدخل شخص  خلال  النزاعات من  لحل  "وسيلة 

تقرب وجهات نظر المتنازعين  ومستقل يزيل الخلاف القائم وذلك باقتراح حلول عملية ومنطقية  
 2ملزما.  ، يفرض عليهم حلا أو يصدر قرارانبهدف إيجاد صيغة توافقية، وبدون أ

قرار بات في أساس النزاع، بل   اتخاذوتعتبر الوساطة عملية طوعية بطبيعتها، ولا يجوز للوسيط 
الأطراف   أو  الطرفين  نظر  وجهات  تقريب  محاولة  في  ينحصر  دوره  الهوةإن  بينهما    وتقليص 

الوسيلة  هذه  تطورت  ولقد  عليهما،  منهما  أي  فرض  دون  أمامهم  البديلة  الحلول  طرح  وفي 
فعاليتها وهدفها   إلى  بالنظر  العالم،  دول  العديد من  في  وانتشرت  أشكال  وتركزت وأخذت عدة 

 
 

نبي في التشريع الجزائري، مذكرة ماستر، تخصص قانون أعمال، غير  ـ بلال نريمان، بن بشير سهير، حماية الاستثمار الأج 1
 . 50ـ49، ص 2022ـ2021مسيلة ـ الجزائر، منشورة، كلية الحقوق والعلوم السياسية جامعة محمد بوضياف، 

، دون  08لعددـ يوسف عبد الهادي الإكيابي، الوسائل البديلة لتسوية المنازعات دراسة في أحكام التحكيم، مجلة القانونية، ا2
 .106سنة، ص



47 

 

في   تتوفر  لا  حلول  وضع  إلى  تهدف  ما  بقدر  يخسر  ومن  يربح  من  تحديد  هو  ليس  الذي 
 1ية، كما أنها تساعد على بناء العلاقات والحفاظ عليها. المحاكمة العاد

حل  كما   في  التقليدية  الوسائل  على  متقدمة  جعلتها  المزايا  من  بمجموعة  الوساطة  تتمتع 
عن  العبء  تخفيف  حيث  من  وذلك  النزاعات  حسم  في  فعالية  لها  المميزات  هذه  الخلافات، 

ات أو سريتها لاستمرار العلاقات الودية القضاء ومن خلال مرونتها وسرعتها للفصل في النزاع
 2بين الأطراف المتخاصمة. 

كما أن اتفاقية التسوية الناتجة عن الوساطة تنفد بقدر أعلى من أحكام المحاكم ويرجع ذلك إلى  
إلى هذه الاتفاقيات ومن ثم فهم يشعرون بعدالتها  قاموا بالتوصل  أنفسهم هم من  أن الأطراف 

 3وبقدرتهم على تنفيذها. 
  :التوفيق :2

عام   الصادر  الدولي  التجاري  للتوفيق  النموذجي  اليونسيترال  قانون  المادة   2002عرف  في 
ليها بتعبير التوفيق أو الوساطة أو إالأولى البند الثالث منه التوفيق على أنه" أي عملية أشير  

أشخاص   أو  أخر،  شخص  إلى  الطرفان  فيها  يطلب  مماثل،  مدلول  ذي  أخر  خرين آتعبير 
أو  تعاقدية  علاقة  عن  الناشئ  لنزاعهما  ودية  تسوية  إلى  التوصل  إلى  سعيهما  في  مساعدتهم 
على  للنزاع  حل  لفرض  الصلاحية  للموفق  يكون  ولا  العلاقة  بتلك  المتصل  أو  قانونية  علاقة 

 الطرفين.
يم كما أنه في إطار لائحة إجراءات التوفيق التحكيم التجاري لدى مركز أبو ظبي للتوفيق والتحك

النافذ في   المادة    1993يناير    03التجاري  "    : التوفيق بقولها  اللائحةمن تلك    18إذا عرفت 

 
 

ـ هشام البخفاوي، الوسائل البديلة التقليدية والمستحدثة لحل النزاعات التجارية، مجلة صوت القانون، مخبر نظام الحالة  1
 . 386ـ 385، ص2017، 08، العدد02المدنية، جامعة خميس مليانة ـ الجزائر، المجلد

اعات في التشريع الجزائري، مذكرة ماستر، تخصص القانون القضائي، غير  ـ الرالي عبد القادر، الوسائل البديلة لحل النز 2
 . 32، ص2021ـ2020ميد بن باديس، مستغانم ـ الجزائر، منشورة، كلية الحقوق والعلوم السياسية، جامعة عبد الح 

دراسة مقارنة، مجلة الحقوق  ـ محمد سالم أبو الفرج، آليات إنقاذ اتفاقيات التسوية الناتجة عن الوساطة كطريق لحل المنازعات3
 . 280، ص2014، 02للبحوث القانونية والاقتصادية، كلية الحقوق جامعة الإسكندريةـ مصر، العدد



48 

 

و  من  وسيلة  ودياالتوفيق  التجارية  المنازعات  حل  بمساعدة    سائل  التوفيق  هيئة  تقوم  بموجبها 
أطراف النزاع على الحد من اتساعه واقتراح أفضل السبل لحله ودياً بما يكفل تجنب المنازعة  

 1و المستقبلة. أو القضائية وبما يحقق استمرار مصالحهم القائمة أالتحكيمية 
  :المفاوضات :3

لتسوية منازعات عقود الاستثمار الأجنبي   الودية  التسوية  المفاوضات وسيلة من وسائل  تعتبر 
بأنها المفاوضات  تعرف  ولهذا  عامة،  بصفة  الاقتصادية  الدولية  والعقود  التحاور   :المباشر،   "

والمساومة بالتفاعل بين الأطراف من أجل الوصول إلى اتفاق    والآراءالمناقشة وتبادل الأفكار  و 
 2معين حول مصلحة أو حل لمشكلة ما اقتصادية قانونية تجارية سياسية. 

ع أنها غالبا ما تجري بجلوس الأطراف حول طاولة ويمكن أن تجري المفاوضات بأي شكل، م
التسوي الخلاف تتوقف على توافر  بشكل مشابه في مؤتمر  التفاوض في حل  ة، إلا أن فاعلية 

قدر أدنى من تعادل القوى التفاوضية بين الطرفين لان ضعف هذه الأخيرة عند أحداهما يجعل  
معا   الطرفين  قبول  على  نجاحها  يتوقف  كما  بينهم  الجارية  المفاوضات  في  ضعيفا  موقفه 

 3.الخللمشروع المقترح..... 
 : لى التحكيماللجوء إ  :ثانيا
 ر في ذلك إلى:شيوسن
 تعريف التحكيم: : 1

 
 

،  2021، 94ـ مروة محمد محمد العيسوي، التوفيق كألية لتسوية المنازعات التجارية والاستثمار، مجلة روح القوانين، العدد1
 . 311ـ310ص

 .  264جع سابق، ص ـ سي فضيل الحاج، مر 2
اقتصادي،  ـ سالمي وردة، محاضرات في مقياس المنازعات الاقتصادية، ألقيت على طلبة السنة الثانية ماستر قانون عام 3

 . 103ـ102، ص2023ـ2022جامعة الإخوة منتوري، كلية الحقوق، سنة 



49 

 

" اتفاق :من قانون الإجراءات المدنية الفرنسية على أنه  1442عرفه المشرع الفرنسي في المادة  
 1."يتعهد بموجبه المتعاقدون على إحالة النزاعات التي تنشأ عن العقد إلى التحكيم

تتعهد الأطراف بأن يتم الفصل في المنازعة    " ذلك الاتفاق الذي بمقتضاه :كما يعرف على أنه
المحتمل   أو  بينهما  تتعلق   نشؤهاالناشئة  المنازعة  هذه  كانت  إذا  وذلك  التحكيم،  خلال  من 

 2بمصالح التجارة الدولية. 
 الطبيعة القانونية للتحكيم  :2

يعتبر التحكيم كنظام لتسوية النزاعات عن طريق اللجوء إلى شخص أو أكثر من شخص يطلق 
أن   يرجح  مما  بينهما  اتفاق  على  بناء  ذلك  ويكون  الخصوم،  يختارهم  المحكمين  صفة  عليهم 
يكون التحكيم ذو طبيعة اتفاقية أو عقدية ولكن بعد النظر في النزاع المثار بين الخصوم من 

ثار التي يرتبها  ه بالحكم القضائي من حيث الآطرف هيئة المحكمة فإنها تقوم بإصدار حكم شبي
ي طبيعة  والذي  ذو  التحكيم  يكون  أن  يرجح  ما  وهذا  النزاع،  لهذا  والتسوية  الحل  بمثابة  عتبر 
 3قضائية.

 :دور التحكيم في فض المنازعات :3
ليها الأطراف من أجل تسوية منازعاتهم التي تنشب  إيعتبر التحكيم التجاري الدولي وسيلة يلجأ  

الاستثمارات   عقود  خاصة  المحكمة،  نطاق  خارج  العقود  التجارية  عن  التحكيم  ويعد  الأجنبية 
تكاد جميعها تتضمن شرط إحالة   الدولي عنصر رئيسيا في عقود الاستثمارات الأجنبية والتي 
التحكيم نظرا   دائما على إضافة شرط  يعبر  الأجنبي  فالمستثمر  التحكيم،  إلى  جميع منازعاتهم 

 
 

جلة العلوم القانونية والاجتماعية، جامعة زيان ـ حرير أحمد، مبررات اللجوء إلى التحكيم لتسوية منازعات عقود الاستثمار، م1
 .1635، ص2022، 01، العدد07عاشور، الجلفةـ الجزائر، المجلد 

 . 397ـ سي فضيل الحاج، مرجع سابق، ص 2
 .1638ـ المرجع نفسه، ص3



50 

 

تجد نفسها دائما ملزمة بقبول شرط    للمزايا التي يوفرها التحكيم له، والدولة المضيفة للاستثمارات
 1التحكيم. 

وسيلة  والقانونية  الاقتصادية  العولمة  عصر  في  الدولية  التجارة  عقود  في  التحكيم  يعتبر  كما 
 2.أصلية لتسوية المنازعات الناشئة عنها بصفة خاصة والناشئة عن التجارة الدولية بصفة عامة

 
 
 

    
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 
 

القانون العقاري والبيئة،  ـ ناصر عبد الرحيم نمر العلي، دور التحكيم في تسوية المنازعات المتعلقة بالاستثمار الأجنبي، مجلة 1
 . 60، ص2017، 01، العدد05جامعة عبد الحميد بن باديس، تلمسان ـ الجزائر، المجلد 

، التحكيم التجاري كوسيلة لتسوية منازعات عقود التجارة الدولية، مجلة الحقوق والعلوم السياسية، جامعة ـ موسى بوكريطة2
 . 1162، ص 2017، 08د، العد02عباس لغرور، خنشلةـ الجزائر، المجلد



51 

 

 
 

 الفصل الثاني ةصخلا
للاستثمارات تعت البدائي  النجاح  بمثابة  المباشر  الأجنبي  للاستثمار  تمنح  التي  الضمانات  بر 

تعزيز  على  تعمل  الممنوحة  الضمانات  تلك  لأن  الدول  لداخل  وتدفقها  المباشرة  الأجنبية 
أنواع  اختلفت  ومهما  الواقع  أرض  على  تطبيقها  خلال  من  وحمايتها  الأجنبية  الاستثمارات 

أن إلا  تدفقها    الضمانات  وزيادة  الاستثمار  حماية  تعزز  التي  الخاصة  أهميتها  منها  نوع  لكل 
ووجود الآليات الإدارية والقضائية ذات دور مهم وأساسي لحماية الاستثمارات والمستثمر والعمل 
والأطراف   المؤسسات  بين  أو  الدول  بين  تبرم  التي  الاتفاقيات  وتنفذا  القوانين  تطبيق  على 

 المتعاقدة.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 



52 

 

 الخاتمة
دراستنا   الاستثمارات    حولتمحورت  إطار  في  المباشر  الأجنبي  للمستثمر  الممنوحة  الضمانات 

الأجنبية المباشرة" التي تطرقنا في الفصل الأول منها على مفاهيم الاستثمار الأجنبي المباشر 
المباشر ومح  الأجنبي  الاستثمار  أهمية  الجهات وتحديد  إليها مختلف  و التي تطرقت  ثاره آدداته 

 .على الاقتصاد وعلى مخططات التنمية التي تضعها الدول
ودورها   ةفي الفصل الثاني تطرقنا إلى أنواع الضمانات التي تمنح للاستثمارات الأجنبية المباشر و 

الكبير التي من خلالها تساهم بشكل كبير على إنجاح الاستثمارات الأجنبية المباشرة من خلال 
ينة عند المستثمر التي تشجعه على الاستثمار داخل الدول التي تسعى إلى ما تمنحه من طمأن

إنجاح مخططات التنمية التي تسعى لها وزيادة منافستها الدولية وزيادة تدفقات الاستثمار داخل  
 .بلادها

والمستثمر    الاستثمار  حماية  على  تعمل  التي  والدولية  الإقليمية  المؤسسات  إلى  تطرقنا  كما 
ا أجلهالأجنبي  من  وجد  تدفقات م،  لتي  زيادة  في  كبير  بشكل  تساهم  المؤسسات  تلك  أن  كما 

من خلال ما تبرمه من معاهدات واتفاقيات بين الدول لزيادة العمل على  الاستثمار إلى الدول  
فض   آلية  إلى  تطرقنا  ثم  وقوتها  زيادتها  على  والعمل  الدول  تمنحها  التي  الضمانات  حماية 

تنشب   التي  التي المنازعات  الوسائل  مختلف  إلى  اللجوء  خلال  من  المتعاقدة  الأطراف  بين 
 تمنحها الدول المضيفة للاستثمار والمعاهدات المبرومة.

 :  يلي سة ماالدرا  في هذه اتوصلنا إليه  التي والاقتراحات ومن أهم النتائج
 النتائج: 

أخرى في بناء الدول قدرة عالية لا تقل عن أي قدرات    لهجنبي المباشر  ن الاستثمار الأأ  -1
  .بين الدول الكبرى  ، وزيادة تنافسيتها

داخل الدول المضيفة باعث لنجاح الخطط التنموية  المباشر  جنبي  يعتبر تدفق الاستثمار الأ  -2
 .والرفع من قدرات الدول من خلاله



53 

 

على الدول التي تسعى لزيادة   مهم وواجب   ،وجود ضمانات الاستثمار الأجنبي المباشرإن    -3
 ا.دفق الاستثمار الأجنبي المباشر إليهت
الأجنبي    -4 للاستثمار  تمنح  التي  الضمانات  فعال ومهم في جذب المباشر  تعتبر  دور  ذات 

 .الاستثمار الأجنبي المباشر
مكمل لكل منهم ويجب العمل على  المباشر    جنبي أن الضمانات التي تمنح للاستثمار الأ  -5

 .توازنهم لتحقيق المقصود منهم
 : صياتالتو 
 .جنبي المباشرعلى تشريعاتها التي تجذب الاستثمار الأ الدول عملضرورة  -1
 المباشر   جنبيجل جذب الاستثمار الأألدى الدول من    ةوضع كل القدرات المتوفر ضرورة    -2

 .داخل البلاد وتسهيل استغلالها للمستثمر
الدولية    ضرورة  -3 المؤسسات  لكو   الانخراطو   والإقليميةتمكين  في  فيها  فعال  دور  تشكل  نها 

التنموية    رتباط الاالعمل على  الأجنبية و تدفق الاستثمارات   التي نجحت في خططها  الدول  بين 
 . جنبي المباشر واكتساب الخبرات التي كسبتها منهمن خلال الاستثمار الأ

يتم من خلالضرورة    -4 التي  والقضائية  والمالية  القانونية  الحماية  توفير  زيادة  ها  العمل على 
الأ الاستثمار  تدفقها  المباشر  جنبيجذب  المجاورة و   وزيادة  خصوص  الدول  بين  العمل  زيادة 

 .والعمل على زيادة التوازن فيما بينهم خصوصاً التوازن الاقتصادي
التي    ضرورة  -7 التشريعات  زيادة  على  وزيادة  تالعمل  الدول  داخل  الاستثمار  حرية  خص 

الد  في  عليها  النص  خلال  من  الإتمكينها  كامل  وتسخير  لتنفيذها  ساتير  رض أعلى  مكانيات 
   الواقع

 
 



54 

 

 المراجع المصادر و  قائمة
 المصادر والمراجع باللغة العربية  .1

 قانونية للنصوص ااأولا:  

 المعاهدات والاتفاقيات أ: 
رقم  1 المتحدة  للأمم  العامة  الجمعية  لائحة  المتعلقة   1962ديسمبر    ARES  14  1803ـ 

 ن الثروات.بالسيادة الدائمة ع
القرار رقم  2 حقوق   3281/29ـ  ميثاق  المتضمن  المتحدة  للأمم  العامة  الجمعية  الصادرة عن 

 .1974ديسمبر12الدول وواجباتها الاقتصادية الصادر بتاريخ 

ـ اتفاقية إنشاء المؤسسة العربية لضمان الاستثمار وائتمان الصادرات الموقعة بالكويت بتاريخ  3
 . 1974أول إبريل 

 . 1980نوفمبر  27لاتفاقية الموحدة لاستثمار رؤوس الأموال العربية الموقعة بتاريخ ـ ا4
 . 1985أكتوبر 10ـ اتفاقية إنشاء الوكالة الدولية لضمان الاستثمار الموقعة في سيول بتاريخ 5
اتفاقي6 يطاليا  ةـ  المغرب وا  التبادل    الاستثمار بين  حول تشجيع وحماية الاستثمارات على وجه 

 . 1990يوليو   18عة بالرباط بتاريخ الموق
الموقعة بالجزائر،    تحاد المغرب العربيةاـ اتفاقية لتشجيع وضمان الاستثمار المبرمة بين دول  7

، الموقعة بين المملكة المغربية، والجمهورية  1990ـ تموزـ  23الموافق    1411ـبتاريخ أول محرم  
التونسية، والجمهورية  الموريتانية،  والجمهورية وال  الإسلامية  الديمقراطية،  الجزائري  جمهورية 

 . العربية الليبية
والمملكة 8 السعودية  العربية  المملكة  بين  للاستثمارات  المتبادلة  والحماية  التشجيع  اتفاقية  ـ 

 . 27/3/2017الموافق  1438/ 6/ 28الأردنية الهاشمية الموقعة ب عمان، بتاريخ  



55 

 

المص9 الجمهورية  بين  المبرمة  الاتفاقية  في  ـ  الموقعة  السعودية  العربية  والمملكة  العربية  رية 
بتاريخ   العامة  30/03/2022القاهرة  الاستثمارات  صندوق  باستثمار  في    السعودي  المتعلقة 

 . جمهورية مصر العربية
 ب: القوانين والأوامر والمراسيم التشريعية  

في الأردن، المنشور  المتعلق بقانون الاستثمار الأجنبي  2003لسنة  68ـ قانون مؤقت رقم 1
 .3230، صفحة 16/6/2003تاريخ  4606في الجريدة الرسمية العدد 

، 1439/صفر/8، بشأن إصدار اللائحة التنفيذية لقانون الاستثمار، لسنة 72ـ17ـ قانون رقم 2
 مكرر)أ(.   43، الجريدة الرسمية المصري، العدد 2017/ أكتوبر/ 28

 الكتب ثانيا: 
الاستثمار الأجنبي المباشر والتنافسية الدولي، مكتبة حسين العصرية،  عبد الكريم كاكي،  ـ1

 . 2013لبنان، الطبعة الأولى، 
ـ سعيدي يحيى، الاستثمار الأجنبي المباشر، الطبعة الأولى، إثراء لنشر والتوزيع، عمان،  2

 . 2013الأردن، دون طبعة، 
دولة العربية دراسة قانونية مقارنة، دار ـ عبد الله عبد الكريم عبد الله، ضمانات الاستثمار في ال3

 . 2010الثقافة للنشر والتوزيع، عمان الأردن، 
 والمذكرات الجامعية  اريحالأطثالثا: 

 أـ أطروحات الدكتوراة
دكتوراه، 1 أطروحة  الاقتصادي،  النمو  على  المباشر  الأجنبي  الاستثمار  أثر  هارون،  بشير  ـ 

الدو  والمالية  التجارية  السياسات  منشورة،  تخصص  غير  والتجارية  لية،  الاقتصادية  العلوم  كلية 
 2022ـ2021، ـ الجزائر1جامعة الحاج لخضرباتنةوعلوم التسيير، 

ـ هشام طلحي، انعكاسات مناخ الاستثمار من خلال المؤشرات الاقتصادية الكلية على تدفقات 2
كتوراة، تخصص اقتصاد  الاستثمارات الأجنبية المباشرة في كل من الجزائر والمغرب، أطروحة د



56 

 

منشورة،   غير  التسيير  دولي،  وعلوم  والتجارية  الاقتصادية  العلوم  خيضركلية  محمد   ، جامعة 
 . 2022ـ2021، ـ الجزائر بسكرة

أطروحة 3 الجزائر،  في  المباشر وجدواه  الأجنبي  الاستثمار  الحق طير، محددات جذب  ـ عبد 
غ المنظمات،  دارة  وا  تطبيقي  اقتصاد  تخصص  منشورة،  دكتوراه،  الاقتصادية ير  العلوم  كلية 

 . 2018ـ2017، ـ الجزائر جامعة قاصدي مرباح، ورقلةوالعلوم التجارية وعلوم التسيير، 
غير  4 القانون،  دكتوراه، تخصص  أطروحة  الدولي،  الاستثمار  عقد ضمان  نزليوي صليحة،  ــ 

و  تيزي  معمري،  مولودي  جامعة  السياسية،  والعلوم  الحقوق  كلية  الجزائر، منشورة،  ـ  زو 
 .2021ـ2022

دكتوراه،  ـ  5 أطروحة  الجزائر،  في  الأجنبي  المستثمر  لملكية  القانونية  الحماية  نوارة،  حسين 
الجزائر،  وزوـ  تيزي  معمري،  مولود  جامعة  الحقوق،  كلية  منشورة،  غير  قانون،  تخصص 

2013. 
دو   ثلجون ـ  6 في  المباشر  الأجنبي  للاستثمار  المنظمة  التشريعات  العربي،  سميشة،  المغرب  ل 

السياسية، جامعة مولود  الحقوق والعلوم  قانون، غير منشورة، كلية  أطروحة دكتوراه، تخصص 
 .2017معمري، تيزي وزوـ الجزائر، 

الاستثمارات ـ  7 استقطاب  في  فعاليته  ومدى  للاستثمار  الجزائري  القانوني  النظام  نادية،  والي 
القانون، تخصص  دكتوراه،  أطروحة  السياسية،   الأجنبية،  والعلوم  الحقوق  كلية  منشورة،  غير 

 .2015جامعة مولود معمري، تيزي وزوـ الجزائر، 
فارس بوكروح، ضوابط التوازن الاقتصادي بين الدولة والمستثمر في العقود الدولية، أطروحة  ـ  8

 دكتوراه، تخصص قانون استثمار، غير منشورة، كلية الحقوق والعلوم السياسية، جامعة قاصدي 
 . 2019ـ2018مرباح، ورقلةـ الجزائر، 

سي فضيل الحاج، آليات فض منازعات عقود الاستثمار الأجنبي المباشر، أطروحة دكتوراه، ـ  9
عبد   جامعة  السياسية  والعلوم  الحقوق  كلية  منشورة،  غير  للأعمال،  الدولي  القانون  تخصص 

 .2019ـ2018الحميد بن باديس، مستغانم ـ الجزائر، 



57 

 

التنمية  وهيبة مـ  10 المحروقات وأثره على  المباشر في قطاع  خلوفي، دور الاستثمار الأجنبي 
الفترة   خلال  الجزائر  حالة  بنك 2016ـ2015المستدامة  نقد  تخصص  دكتوراه،  أطروحة   ،

وتمويل، غير منشورة، كلية العلوم الاقتصادية والتجارية وعلوم التسيير، جامعة قاصدي مرباح،  
 .2016ـ2015ورقلة ـ الجزائر، 

النامية ـ  11 الدول  في  المباشر  الأجنبي  الاستثمار  محددات  قياس  شافية مصطفاوي،  مبروكة 
منشورة،  غير  دولية،  وتجارة  تسويق  دكتوراة، تخصص  أطروحة  الدول،  من  عينة  حالة  دراسة 
كلية العلوم الاقتصادية والتجارية وعلوم التسيير، جامعة الشهيد حمه لخضر، الوادي ـ الجزائر،  

 .2023ـ2022
النامية ـ  12 البدان  في  الاقتصادية  التنمية  تمويل  في  الأجنبي  الاستثمار  دور  نفيسة،  ناصري 

الاقتصادية   العلوم  كلية  منشورة،  غير  دولية،  مالية  تخصص  دكتوراه،  أطروحة  الجزائر،  حالة 
 . 2014ـ2013والتسيير، جامعة أبو بكر بلقايد، تلمسان ـ الجزائر، 

الجزائر دراسة    مفتاح صليحة،ـ  13 المباشر في  المؤسسات وتدفقات الاستثمار الأجنبي  نوعية 
الاقتصادية   العلوم  كلية  منشورة،  غير  التنمية،  اقتصاد  تخصص  دكتوراه،  أطروحة  قياسية، 

 . 2020ـ2019التجاري وعلوم التسيير، جامعة جيلالي ليابس، سيدي بلعباس ـ الجزائر، 
 ب ـ الرسائل الجامعية 

ليل1 سالم  تخصص  ـ  ماجستير،  مذكرة  الأجنبي،  للمستثمر  الممنوحة  القانوني  الضمانات  ى، 
 . 2012ـ2011قانون عام اقتصادي، كلية الحقوق، جامعة وهران ـ الجزائر، 

علة عمر، حماية الاستثمار الأجنبي الخاص في التشريعات الوطني والقانون الدولي ـ دراسة ـ  2
غي حقوق،  تخصص  ماجستير،  مذكرة  منتوري، مقارنة،  جامعة  الحقوق،  كلية  منشورة،  ر 

 .2008قسنطينةـ الجزائر، 
منشورة، ـ  3 غير  الماجستير،  مذكرة  المباشر،  الأجنبي  الاستثمار  قرار  محددات  زودة،  عمار 

تخصص الإدارة المالية، كلية العلوم الاقتصادية وعلوم التسيير، جامعة محمد منتوري، قسنطينةـ 
 . 2008ـ2007الجزائر، 



58 

 

لاتنى محمود، أثرا لاستثمار الأجنبي المباشر على التنمية الاقتصادية في الجزائر دراسة مقـ  4
الاقتصادية   العلوم  كلية  منشورة،  غير  دولية،  وتجارة  مالية  تخصص  ماستر،  مذكرة  تحليلية، 

 .  2018ماي، قالمة ـ الجزائر، 8وعلوم التسيير جامعة 
مانات الممنوحة للمستثمر الأجنبي في إطار ـ كرواز خديجة نور الهدى، سعيدي وسام، الض5

كلية  منشورة،  غير  خاص،  قانون  تخصص  ماستر،  مذكرة  المباشرة،  الأجنبية  الاستثمارات 
 . 2021ـ2020الحقوق، جامعة بلحاج بوشعيب، عين تموشنت ـ الجزائر، 

التشريعية في عقود الاستثمار الأجنبية، مذكرة ماستر، تخصـ  6 ص فارس بوكرح، الضمانات 
قاصدي مرباح، ورقلة  جامعة  الحقوق،  كلية  الخاصة، غير منشورة،  الدولية  العلاقات     ـ  قانون 

 . 2016الجزائر، 
ماستر، 7 مذكرة  الدولي،  الاستثمار  عقود  في  التشريعي  الثبات  شرط  جمعة،  الزوخة  بن  ـ 

تخصص علاقات دولية خاصة، غير منشورة، كلية الحقوق والعلوم السياسية، جامعة قاصدي  
 . 2015ـ2014مرباح، ورقلةـ الجزائر، 

ـ مديني أحلام، أومدور نرجس، الحماية القانونية للمستثمر الأجنبي، مذكرة ماستر، تخصص 8
جامعة السياسية،  والعلوم  الحقوق  كلية  منشورة،  غير  أعمال،  ـ  1945ماي    8قانون  قالمة   ،

 . 2022ـ2023الجزائر، 
المستثمر الأ 9 آليات حماية  الداخلي، مذكرة  ـ ومان فاروق،  الدولي والقانون  القانون  جنبي بين 

محمد   جامعة  السياسية،  والعلوم  الحقوق  كلية  منشورة،  غير  أعمال،  قانون  تخصص  ماستر، 
 .  2021ـ2020خيضر، بسكرة ـ الجزائر، 

مذكرة  10 الجزائري،  التشريع  في  الأجنبي  الاستثمار  حماية  سهير،  بشير  بن  نريمان،  بلال  ـ 
ق تخصص  السياسيةماستر،  والعلوم  الحقوق  كلية  منشورة،  غير  أعمال،  محمد    ،انون  جامعة 

 . 2022ـ2021بوضياف، مسيلة ـ الجزائر، 
 



59 

 

ماستر،  11 مذكرة  الجزائري،  التشريع  في  النزاعات  لحل  البديلة  الوسائل  القادر،  عبد  الرالي  ـ 
ة عبد الحميد بن  تخصص القانون القضائي، غير منشورة، كلية الحقوق والعلوم السياسية، جامع

 . 2021ـ2020باديس، مستغانم ـ الجزائر، 
ـ العايب ايمان، بوقريعة خولة، أثر الاستثمار الأجنبي المباشر على النمو الاقتصادي في  12

، مذكرة ماستر، تخصص اقتصاد نقدي وبنكي، غير منشورة، جامعة 2018ـ1990الجزائر فترة  
 .2020ـ2019، ـ الجزائر عبد الحفيظ بوالصوفى، ميلة

 دراسات  المقالات والرابعا: 
الأجنبي  1 للاستثمار  والقانونية  الاقتصادية  المحددات  الحملاوي،  فاطمة  علي،  حسين  يحيى  ـ 

جامعة   التجارة،  كلية  والتجارية،  المالية  والبحوث  للدراسات  العلمية  المجلة  المباشر في مصر، 
 ـ2022، يناير01، العدد03دمياط، مصر، المجلد

نزهان 2 بأهم   ـ  وعلاقتهم  المباشر  الأجنبي  الاستثمار  ودوافع  محددات  السامرائي،  سهو  محمد 
خاصة  "إشارة  المستثمرة  والشركات  المضيفة  للدول  تحليلية  دراسة  الاستثمارات  مناخ  مؤشرات 
كلية الإدارة  للعلوم الإدارية والاقتصادية، جامعة تكريت،  العربية"، مجلة تكريت  للعراق والدول 

  ـ2016، 34، العدد12د، العراق، المجلدوالاقتصا
ـ محمود معمر عبد الله أبو ستين، أثار ومخاطر الاستثمارات الأجنبية وسبل مواجهتها، بحث  3

 ـ2014ـ2013منشور، كلية الحقوق، جامعة المنصور،
مجلة  4 انتقال،  بمرحلة  تمر  التي  البلدان  في  المباشر  الأجنبي  الاستثمار  محمد،  زيدان  ـ 

 ـ2004،  01، العدد01شمال افريقيا، المجلد  اقتصاديات
حوافز وضمانات 5 معروف،  القادر  عبد  حسين  خالد عطية،  وليد  الجزائري،  رمضان  هاشم  ـ 

العلوم  مجلة  العربي،  الاستثمار  قوانين  وبعض  العراقي  الاستثمار  قانون  ظل  في  المستثمر 
 .2009، 23الاقتصادية، العدد 



60 

 

الطائي، ضمانا6 عبد  فوزي  رغد  للعلوم ـ  الكوفة  مجلة  تحليلية،  دراسة  ـ  الأجنبي  المستثمر  ت 
 .2014،18القانونية والسياسية، العدد 

وتشجيع 7 لحماية  الدولية  الاتفاقيات  إطار  في  للدولة  الدولية  المسؤولية  الغزاوي،  زكريا  ـ 
 .2021، 01، العدد02الاستثمار، المجلة الدولية للفقه والقضاء والتشريع، المجلد 

ين عبد المطلب الأسرج، سياسات تنمية الاستثمار الأجنبي المباشر إلى الدول العربية،  ـ حس8
 .2005، 23بنك الكويت لصناعي، الكويت، العدد 

مصر  9 مجلة  الأجنبية،  للاستثمارات  الدولي  القانوني  النظام  العزازى،  خليل  محمد  هاني  ـ 
 .2022، 547المعاصرة، عدد

، فعالية التعويض في حماية ملكية المستثمر الأجنبي، مجلة  ـ عيون صارة، قواسمية أسماء10
 .2022، 02، العدد15الحقوق والعلوم الإنسانية، جامعة زيان عاشور، الجلفةـ الجزائر، المجلد

مخبر  11 المحلية،  والتنمية  القانون  مجلة  العام،  الدولي  القانون  في  التعويض  فتيحة،  باية   .
 .2019، 02، العدد01ر، الجزائر، المجلد القانون والتنمية المحلية، إدرا

الأجنبي،  12 الاستثمار  لتشجيع  المستثمرة  الأموال  تحويل  مبدأ  خصوصية  كلثوم،  أم  بوغابة  ـ 
، 08مجلة قانونك، مجلة الطلبة والباحثين والمهتمين في الشأن القانون المغربي المقارن، العدد

2021. 
رؤوس13 تحويل  الطاهر،  برايك  بشير،  جعيران  الدولة   ـ  عقود  في  المحققة  والارباح  الأموال 

 .2017، 02والاستثمارية، مجلة الحقوق والعلوم الإنسانية، العدد
عليوط14 الاتفاقيات   ـ  ظل  في  الأجنبي  الاستثمار  حماية  ضمانات  زبيدة،  ساكري  زكرياء، 

 .2021، 03، العدد03الثنائية، مجلة تحولات، جامعة ورقلةـ الجزائر، المجلد
عب15 الدراسات ـ  المجلة  الأجنبية،  الاستثمارات  لحماية  الدولية  الجهود  سعدالله،  مسعد  ده 

 .2021، 54القانونية، كلية الحقوق، جامعة أسيوط، مصر، العدد
احصائه  16 وطرق  المباشر  الأجنبي  الاستثمار  لتصنيف  الحديثة  الاتجاهات  الياس،  ميدون  ـ 

 . 2020، سبتمبر02، عدد04جارية، مجلد دراسة استكشافية، مجلة البحوث والدراسات الت



61 

 

الدراسات  17 مجلة  العربية،  الوطن  في  الصادرات  ضمان  صناعة  أهمية  المالك،  عبد  هبال  ـ 
 .2021، 02، العدد06الاقتصادية المعاصرة، المجلد 

والمجتمع، 18 القانون  مجلة  الاستثمار،  عقود  عن  الناشئة  المنازعات  تسوية  الناظر،  رنين  ـ 
، العدد  10في الدراسات القانونية، مخبر القانون والمجتمع، أدرار، الجزائر، المجلددورية محكمة  

02 ،2022 . 
ـ هشام البخفاوي، الوسائل البديلة التقليدية والمستحدثة لحل النزاعات التجارية، مجلة صوت 19

المجلد الجزائر،  ـ  مليانة  خميس  جامعة  المدنية،  الحالة  نظام  مخبر  العدد02القانون،   ،08 ،
2017. 

لحل 20 كطريق  الوساطة  عن  الناتجة  التسوية  اتفاقيات  إنقاذ  آليات  الفرج،  أبو  سالم  محمد  ـ 
جامعة  الحقوق  كلية  والاقتصادية،  القانونية  للبحوث  الحقوق  مجلة  مقارنة،  دراسة  المنازعات 

 .2014، 02الإسكندريةـ مصر، العدد
لتسوية21 كألية  التوفيق  العيسوي،  محمد  محمد  مروة  مجلة    ـ  والاستثمار،  التجارية  المنازعات 

 .2021، 94روح القوانين، العدد
العلوم 22 الاستثمار، مجلة  لتسوية منازعات عقود  التحكيم  إلى  اللجوء  أحمد، مبررات  ـ حرير 

 .2022، 01، العدد07القانونية والاجتماعية، جامعة زيان عاشور، الجلفةـ الجزائر، المجلد 
نم23 الرحيم  عبد  ناصر  بالاستثمار  .  المتعلقة  المنازعات  تسوية  في  التحكيم  دور  العلي،  ر 

الأجنبي، مجلة القانون العقاري والبيئة، جامعة عبد الحميد بن باديس، تلمسان ـ الجزائر، المجلد 
 .2017، 01، العدد05
مجلة  24 الدولية،  التجارة  عقود  منازعات  لتسوية  كوسيلة  التجاري  التحكيم  بوكريطة،  موسى  ـ 
 .2017، 08، العدد02قوق والعلوم السياسية، جامعة عباس لغرور، خنشلةـ الجزائر، المجلدالح 
مجلة  25 الاقتصادية،  التنمية  على  وأثارها  المباشرة  الأجنبية  الاستثمارات  منصر،  جمال  ـ 

 .2015الاطروحات الجزائري، الجزائر، دون عدد، 



62 

 

الاجنبي  26 الاستثمار  محددات  أحمد ماهر عز،  نرفين  تحليل  ـ  باستخدام  المباشر في مصر 
ونموذج المجلد  ARDLالانحدار  والبيئية،  التجارية  للدراسات  العلمية  المجلة  العدد04،   ،04  ،

2018. 
صندوق 27 المباشر،  الأجنبي  الاستثمار  زايدي،  كريم  حسن،  قاسم  جمال  إسماعيل،  محمد  ـ 

 . 2022، 04النقد العربي، الامارات، العدد 
رومي سعيد، الاستثمار الأجنبي في الجزائر: عوامل الجذب عوامل الطرد، ـ لعلمي فاطمة، ك28

 .2012، 02، العدد02مجلة الإستراتيجية والتنمية، المجلد
ـ يوسف عبد الهادي الإكيابي، الوسائل البديلة لتسوية المنازعات دراسة في أحكام التحكيم، 29

 ، دون سنة.08مجلة القانونية، العدد
 المداخلات خامسا: 

الأجنبي  1 الاستثمار  اشكال  الحرة كشكل من  المناطق  دور  ـ مزريق عاشور، عميش عائشة، 
الإقليمية   التنمية  افاق  الأول  الوطني  الملتقى  الإقليمية،  الاقتصادية  التنمية  تحقيق  في  المباشر 

 والمكانية في الجزائر، كلية العلوم الاقتصادية والتجارية وعلوم التسيير، جامعة ادرار.
 المحاضرات سا: ساد
الثانية 1 السنة  ألقيت على طلبة  المنازعات الاقتصادية،  ـ سالمي وردة، محاضرات في مقياس 

 . 2023ـ2022ماستر قانون عام اقتصادي، جامعة الإخوة منتوري، كلية الحقوق، سنة