أثر الهيكل المالي على قيمة المؤسسة -دراسة حالة-مؤسسة حليب الحضنة بالمسيلة للفترة (2015/2018)

Abstract

تهدف هذه الدراسة لإبراز أثر الهيكل المالي على قيمة المؤسسة الاقتصادية, وذلك من خلال دراسة العوامل المؤثرة على اختيار تشكيلة الهيكل التمويلي بالشكل الذي يجعل التكاليف المؤسسة لهذا النشاط في أدنى حد ممكن لها, والذي بدوره يسمح بتحقيق مزيج تمويلي أمثل يوازن بين العوائد والمخاطر الناتجة عن هذا النشاط, وقد تمثلت أهم هذه المحددات في السيولة, المردودية, إضافة لهيكل أصولها. أما فيما يخص الجانب التطبيقي اعتمدت دراستنا على تحليل القوائم المالية لمؤسسة الحضنة بالمسيلة للفترة الممتدة من سنة 2015 إلى 2018, وتمثلت هذه القوائم في الميزانيات وجداول حسابات النتائج, وذلك من أجل حساب النسب المالية لهذه المؤسسة. وتشير النتائج إلى أن اختيار الهيكل التمويلي الأمثل يؤثر وبشكل مباشر على قيمة المؤسسة, وذلك عن طريق التكلفة المتوسطة للتمويل حيث تعظم قيمة المؤسسة عند أقل تكلفة ممكنة.